住房抵押贷款证券化是指将金融机构所持有的转化为可供投资者持有的住房抵押支持证券以达到筹措资金分散房地-X题卡

住房抵押贷款证券化是一种以住房贷款为支撑发行证券进行融资的金融工具，它最初诞生于20世纪80年代的美国住房抵押贷款证券化是一种传统证券化方式的金融工具抵押贷款证券化又被称为一级证券化住房抵押贷款证券化只是广义资产证券化的一种特殊形式

房地产企业债券个人住房抵押贷款房地产企业抵押贷款金融机构长期融资

金融机构证券机构信托机构中介机构

投资房地产投资信托基金住房抵押贷款证券化投资房地产企业股票房地产抵押担保

住房抵押证券化涉及的市场主体包括投资大众、金融机构和住房开发商等住房抵押贷款证券化使企业的融资间接依靠市场进行信用增级是住房抵押贷款证券化成功的关键住房抵押贷款证券化中发行的证券只能是债券特殊目的机构是进行住房抵押贷款证券化业务的载体

SPV是一个为住房抵押贷款证券化专门成立的实体，目的是持有住房抵押贷款资产，并以这些住房抵押贷款资产为支撑发行证券为了吸引更多的投资者，SPV必须进行“信用增级” SPV除了进行与住房抵押贷款证券化相关的业务之外，一般不能从事其他业务 SPV随时可以发行证券

兴起于20世纪70年代是把金融机构所持有的个人住房抵押贷款债权转化为可供投资者持有的住房抵押支持证券，以达到筹措资金、分散房地产金融风险等目的中国首单个人住房抵押贷款证券化产品是2005年12月由中国建设银行发起的购买住房抵押支持证券属于房地产直接投资

银行——证券化的专门机构SPC——投资者银行——投资者——证券化的专门机构SPC 投资者——证券化的专门机构SPC——银行投资者——银行——证券化的专门机构SPC

投资房地产投资信托基金住房抵押贷款证券化投资房地产企业股票房地产抵押担保

个人住房抵押贷款房地产企业抵押贷款房地产企业债券金融机构长期融资

保险公司原始权益人投资基金银行机构社会大众投资者

投资于房地产投资信托基金住房抵押贷款证券化间接投资于房地产企业债券房地产抵押担保

筹措资金分散房地产金融风险减少成本增加利润缩短工期

发起者服务机构担保人投资者

银行→证券化的专门机构SPC→投资者银行→投资→证券化的专门机构SPC 投资者→证券化的专门机构SPC→银行投资者→银行→证券化的专门机构SPC

间接投资于房地产企业债券房地产抵押担保住房抵押贷款证券化投资于金融证券

专门设立的特殊目的公司向银行购买其所扭亏为盈的个人住房抵押贷款债权公司将其购买的债权汇集重组成抵押贷款债权集合通过政府、银行、保险公司或担保公司等为债权集合提供担保，公司将债权转化为信用等级较高的证券，并出售给投资者购买住房抵押支持证券属于房地产直接投资

住房抵押贷款证券化是指将金融机构所持有的（）转化为可供投资者持有的住房抵押支持证券，以达到筹措资金、分散房地产金融风险等目的。