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流动性是指投资者在短期内以合理价格将资产变现的容易程度 投资者需要定期或不定期获得现金以应付各类开支就产生了流动性要求 投资期限越短,投资者对流动性的要求越低 流动性要求会影响投资机会的选择
流动性与收益之间通常存在一个替代关系 投资期限越长,则投资者对流动性的要求越低 流动性是指投资者以成本价格将投资资产变现的时间 流动性高是指资产能够在短时间内以合理价格迅速变现,而不需要支付较高的成本
风险承担意愿对个人投资者更为重要 通常投资者对流动性的要求越低,其可接受的投资期限越长 投资者的投资境况和需求通常较为稳定,可以每三年对投资者的需求做一次重新评估 投资者或因为流动性、税收等因素产生一些特别的投资需求
对于投资者的风险容忍度,投资经理应当剔除其风险承受意愿,而只考虑其风险承受能力 其他条件相同时,投资期限越长,投资者的风险承受能力越高 一般情况下,投资期限较长的投资者对流动性的要求不高 基金管理人应当为投资者提供顾问服务,让其了解符合自身风险容忍度和当前市场环境的可实现的收益
货币时间价值(即无风险收益) 通货膨胀 投资者承担风险所得的回报 买卖差价
基金管理人应当为投资者提供顾问服务,让其了解符合自身风险容忍度和当前市场环境的可实现的收益目标 一般情况下,投资期限较长的投资者对流动性的要求不高 对于投资者的风险容忍度,投资经理应当剔除其风险承受意愿,而只考虑其风险承受能力 其他条件相同时,投资期限越长,投资者的风险承受能力越高
年龄 资金的投资期限 理财目标的弹性 投资者主观的风险偏好
流动性会影响投资者对投资机会的选择 流动性与收益之间通常存在一个替代关系 除了股票以外,流动性对其他品种的投资需求影响不大 一般投资期限越长,投资者对流动性的要求越低