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保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金 股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利 股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损 股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大
买入蝶式套利 卖出蝶式套利 买入宽跨式套利 卖出宽跨式套利
该交易属于买入宽跨式套利 最大亏损为1000点 高平衡点为14000点 低平衡点为14000点
看涨期权多头和空头损益平衡点相同 看涨期权多头损益平衡点=执行价格+权利金 看涨期权多头和空头损益平衡点不相同 看涨期权空头损益平衡点=执行价格-权利金
空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0 多头看跌期权的最大净收益为执行价格 空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点 对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时．净收入小于0
牛市看涨期权垂直套利的损益平衡点为"低执行价格+最大风险或高执行价格-最大收益" 牛市看跌期权垂直套利的损益平衡点为"低执行价格+最大风险或高执行价格-最大收益" 牛市看涨期权垂直套利的最大风险为"（高执行价格-低执行价格）-最大收益" 牛市看跌期权垂直套利的最大收益为"（高执行价格-低执行价格）-净权利金"
买入跨式套利的最大风险为所支付的全部权利金 卖出跨式套利的最大收益为所收取的全部权利金 买入跨式套利，如果价格上涨超过高平衡点，买方有权执行看涨期权 买入跨式套利，以相同的执行价格(A)同时买入看涨期权和看跌期权（月份,标的物也相同）
空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0 多头看跌期权的最大净收益为执行价格 空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点 对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0
只适用于市场波动率上升的情况 最大风险为支付的全部权利金 高平衡点(P2)=高执行价格+权利金 低平衡点(P1)=低执行价格-权利金
蝶式套利策略是由三种具有相同标的物,相同到期期限,不同执行价格的期权合约组成 买入蝶式套利的最大收益为"中执行价格-低执行价格-净权利金" 卖出蝶式套利执行价格间距相等 卖出蝶式套利的最大风险为净权利金
空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0 多头看跌期权的最大净收益为执行价格 空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点 对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0
最大亏损为700点 低平衡点=10300点 高平衡点=12200点 该交易为买入跨式套利
看涨股票，买入认购期权 强烈看涨，合成期货多头 温和看涨，垂直套利 温和看涨，买入蝶式期权
一般看跌，买入认沽期权 强烈看跌，合成期货空头 温和看跌，垂直套利 强烈看跌，买入蝶式期权
看跌期权多头和空头损益平衡点不相同 看跌期权空头损益平衡点=执行价格一权利金 看跌期权多头损益平衡点=执行价格+权利金 看跌期权多头和空头损益平衡点相同
价格向任何方向的变动都必须显著才能获益 如果期货价格高于高平衡点，收益=期货价格-低执行价格-权利金 如果价格上涨或下跌，具有巨大的收益潜力 如果期货价格低于低平衡点，收益=低执行价格-期货价格-权利金
卖出看涨期权 买入看涨期权 卖出看跌期权 买入看跌期权
蝶式套利由共享居中交割月份的跨期套利组成 蝶式套利需同时下达三个指令，并同时对冲 蝶式套利理论上比普通的跨期套利风险和利润都大 蝶式套利所涉及居中合约数量等于近期合约和远期合约之和
也叫"异价对敲,勒束式期权组合"，是投资者同时买进或卖出相同标的物,相同到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权 宽跨式套利比跨式套利成本低，但需要较大的波动才能损益平衡或获利 买入宽跨式套利的最大风险为支付的全部权利金 卖出宽跨式套利的价格下跌超过低平衡点时，看跌期权会被要求履约，则得到期货多头头寸
低平衡点=10300点 高平衡点=12200点 最大亏损为700点 该交易为买入跨式套利
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