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为获得权利金价差收益 为赚取权利金 有限锁定期货利润 为限制交易风险
通过卖出看涨期权,同时买进具有不同执行价格且期限较长的看涨期权构建 通过卖出看涨期权,同时买进具有不同执行价格且期限较长的看跌期权构建 通过卖出看涨期权,同时买进具有相同执行价格且期限较长的看跌期权构建 通过卖出看涨期权,同时买进具有相同执行价格且期限较长的看涨期权构建
II、III、IV I、II、III、IV I、II、III I、III、IV
反向转换套利是先买进看涨期权,卖出看跌期权,再卖出一手期货合约的套利。 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同 反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权价格执行价格)
为获得权利金价差收益 为赚取权利金 有限锁定期货利润 为限制交易风险
反向转换套利是先买进看涨期权,卖出看跌期权,再卖出一手期货合约的套利 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同 反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权价格执行价格)
为获得权利金价差收益 为赚取权利金 有限锁定期货利润 为限制交易风险
卖出看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险 买进看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险 卖出看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险 买进看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险
如果标的物价格高于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金 损益平衡点是执行价格+权利金 最小收益是收取的权利金 卖出看涨期权是看涨后市
反向转换套利是先买进看涨期权,卖出看跌期权,再卖出一手期货合约的套利 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同 反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权执行价格)
重大利好消息出现时,应买入看涨期权 当期价出现阻力或未来多空局势不明时,应卖出看涨期权赚取期权费 当不存在大幅下跌趋势时,应卖出看涨期权赚取期权费 当期价处于盘整时,可同时卖出看涨期权和看跌期权,赚取时间价值 跌市反弹时可买入低执行价格的看涨期权,卖出高执行价格的看涨期权
买进看涨期权可以实现为标的资产空头保险的目的 卖出看涨期权可以实现为标的资产空头保险的目的 买进看涨期权可以实现为标的资产多头保险的目的 卖出看涨期权可以实现为标的资产多头保险的目的
预测标的资产价格将横盘整理,可考虑卖出看涨期权赚取权利金 为对冲标的资产空头头寸,可考虑卖出看涨期权 卖出看涨期权可实现低价买进标的资产的目的 波动率高对看涨期权空头有利
履约时可实现低价买进标的资产的目的 履约时可以对冲标的资产多头头寸 隐含波动率高估对看涨期权空头有利 标的资产价格窄幅整理,可考虑卖出看涨期权赚取权利金
看涨期权又称卖出期权 买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金 卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,应不执行期权
买入看涨期权 卖出看涨期权 买入看跌期权 卖出看跌期权
如果已持有期货空头头寸,卖出看涨期权可对其加以保护 交易者预期标的物价格下跌,适宜买入看涨期权 如果已持有期货多头头寸,卖出看涨期权可对其加以保护 交易者预期标的物价格上涨,适宜卖出看涨期权
看涨期权的买入方预测未来标的资产价格会下跌 看涨期权的买入方的最大损失为买入期权的成本 看涨期权的卖出方的最大损失为卖出期权的收益 看跌期权的卖出方认为目前标的资产价格低估
买入看涨期权时,多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0) 卖出看涨期权时,空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格 买入看跌期权时,多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格 卖出看跌期权时,空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值-期权价格