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“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期” “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期” “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子” “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
5年期国债期货3月合约和6月合约之间的套利 5年期国债期货3月合约和其可交割国债140003之间的套利 5年期国债期货3月合约和10年期国债期货3月合约之间的套利 5年期国债期货3月合约和其CTD券之间的套利
CME的3个月期国债期货合约指数的最小变动点是1／2个基点 一个CME的3个月期国债期货合约的最小变动价值是12.5美元 一个CME的3个月期欧洲美元期货合约的最小变动价值是12.5美元 CME规定，对于现货合约，3个月期欧洲美元期货的指数最小变动点为1／2个基点
同等条件下，可交割国债的票面利率越高，所对应的转换因子越大。 同一个可交割国债对应的近月合约的转换因子比对应的远月合约的转换因子小。 一般情况下，隐含回购利率最大的国债最可能是最便宜可交割券。 同一个可交割国债对应的远月合约的转换因子比对应的近月合约的转换因子小。
CME的3个月期国债期货合约指数的最小变动点是1/2个基点 一个CME的3个月期国债期货合约的最小变动价值是 12.5美元 一个CME的3个月期欧洲美元期货合约的最小变动价值是25美元 CME规定，对于现货月合约，3个月期欧洲美元期货的指数最小变动点为1/4个基点
国债期货可交割债券的转换因子不会随国债期货到期日临近而改变 国债期货可交割债券的转换因子随国债期货到期日临近而减小 国债期货可交割债券的票面利率高于合约标准券利率时转换因子大于1 国债期货可交割债券的票面利率高于合约标准券利率时转换因子小于1
做多国债期货合约89手 做多国债期货合约96手 做空国债期货合约96手 做空国债期货合约89手
CTD基点价值 CTD基点价值/CTD的转换因子 CTD基点价值*CTD的转换因子 非CTD券的基点价值
CME的3个月期国债期货合约指数的最小变动点是1／2个基点 一个CME的3个月期国债期货合约的最小变动价值是12.5美元 一个CME的3个月期欧洲美元期货合约的最小变动价值是12.5美元 CME规定，对于现货合约，3个月期欧洲美元期货的指数最小变动点为1/2个基点
是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例 实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值 可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1 转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变
做多国债期货合约56张 做空国债期货合约98张 做多国债期货合约98张 做空国债期货合约56张
芝加哥商业交易所13周美国短期国债期货最小变动价位是1／2个基点 芝加哥商业交易所13周美国短期国债期货合约的1个基点为25美元 芝加哥商业交易所13周美国短期国债期货合约的最小变动值为12.50美元 芝加哥商业交易所13周美国短期国债期货实行现金交割
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对冲所需国债期货合约数量=债券组合的基点价值÷【（CTD价格×期货合约面值÷100）×CTD转换因子】 对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格 国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值乘以其转换因子 基点价值是指利率每变化一个基点时，引起的债券价格变动的相对额
对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。 对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。 对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。 对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。
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