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在投资决策评价方法中，不需要以预先设定的折现率作为计算依据的有( )。
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注册会计师总题库《投资项目资本预算》真题及答案
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利用内含报酬率法评价投资项目时
计算出的内含报酬率是方案本身的投资报酬率
不需要再估计投资项目的资本成本或最低报酬率
可能计算出多个使净现值为0的折现率
指标大小不受折现率高低的影响
下列长期投资决策评价指标中需要以已知的行业基准折现率作为计算依据的包括
净现值率
获利指数
内含报酬率
投资利润率
原始投资回收率
在投资决策评价方法中不需要以预先设定的折现率作为计算依据的有
会计报酬率法
现值指数法
内含报酬率法
净现值法
下列长期投资决策评价指标中可能需要以已知的行业基准折现率作为计算依据的包括
投资利润率
内部收益率
净现值率
获利指数
企业在计算下列固定资产投资决策分析指标时不需要直接利用资金成本信息的有
投资回收期
内含报酬率
投资回收率
现值指数
净现值
在投资决策评价指标中需要以预先设定的贴现率作为计算依据的有
净现值法
现值指数法
内含报酬率法
回收期法
在投资决策中把不确定的现金流量调整为确定的现金流量然后用无风险报酬率作为折现率计算净现值的方法称为
调整现金流量法
调整折现率法
调整资本成本法
调整营业杠杆法
下列各项中属于长期投资决策非折现评价指标的是
现值指数
投资利润率
净现值
内含报酬率
下列关于财务估值方法表述中正确的有
财务估值的方法有折现法和非折现法
折现法在进行股票价值评估时，折现率应当是投资者期望的最低收益率
折现法在进行债券估值时，应选择市场利率作为折现率。
折现法在进行项目投资决策时，应选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。
在进行企业价值评估时，一般选择市场利率作为折现率。
在长期投资决策中内部收益率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关
在项目投资决策中净现值的计算与设定的折现率有关而内含报酬率的计算与设定的折现率无关
在项目投资决策中内含收益率的计算与项目设定的贴现率的高低无关
决策中不需要区分相关成本和无关成本．以利润作为最终评价指标的决策方法是
作为投资项目财务评价方法下列关于净现值法的表述中正确的有
净现值大于0，说明投资方案的实际收益率大于折现率
可以用于项目年限相同的互斥投资方案的决策
计算净现值所采用的折现率容易确定
能够根据项目投资风险选择不同的折现率
财务内部收益率法与财务净现值法的主要区别在于
财务内部收益率法不需要预先设定一个折现率
财务净现值是一个数额，财务内部收益率是一个比率
财务内部收益率比财务净现值有更直观的吸引力
财务净现值比财务内部收益率更直观
财务净现值法需要预先设定一个折现率
在长期投资决策中内含报酬率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关
下列长期投资决策评价指标中需要以已知的行业基准折现率作为计算依据的包括
净现值率
获利指数
内部收益率
投资利润率
在项目投资决策中内含报酬率的计算本身与项目设定贴现率的高低无关
决策中不需要区分相关成本和无关成本以利润作为最终评价指标的决策方法是
下列长期投资决策评价指标中需要以已知的预期报酬率作为计算依据的包括
净现值率
获利指数
内部收益率
投资利润率
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下列关于企业价值评估的相对价值法的说法中不正确的有
下列关于利用可比企业市盈率估计企业价值的说法中正确的有
相对价值评估方法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法下列有关表述中不正确的有
甲企业今年每股净利为0．5元/股预期增长率为7．8％．每股净资产为1．2元/股每股收入为2元/股预期股东权益净利率为10．6％预期销售净利率为3．4％假设同类上市企业中与该企业类似的有5家但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异．相关资料见下表 可比企业 本期市盈率 预期增长率 本期市净率 预期股东权益净利率 本期市销率 预期销售净利率 A 10 5％ 5 10％ 2 3％ B 10.5 6％ 5.2 10％ 2.4 3.2％ C 12.5 8％ 5.5 12％ 3 3.5％ D 13 8％ 6 14％ 5 4％ E 14 9％ 6.5 8％ 6 4.5％ 要求计算过程和结果均保留两位小数1如果甲公司属于连续盈利并且13值接近于1的企业使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值并说明这种估值模型的优缺点2如果甲公司属于拥有大量资产净资产为正值的企业使用合适的股价平均法评估甲企业每股价值并说明这种估值模型的优缺点3如果甲公司属于销售成本率趋同传统行业的企业使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值并说明这种估值模型的优缺点
企业实体现金流量是企业价值评估中最重要的概念之一下列有关表述正确的是
某公司本年的股东权益为500万元净利润为100万元利润留存率为40％预计下年的股东权益净利润和股利的增长率均为4％该公司的8为2国库券利率为4％市场平均股票风险溢价率为5％则该公司的内在市净率为★
下列关于企业实体现金流量的表述中正确的有
企业的整体价值观念主要体现在
下列关于企业价值评估的说法中不正确的是
G公司是一家生产企业2009年度的资产负债表和利润表如下所示资产负债表编制单位G公司2009年12月31日单位万元 资产 金额 负债和股东权益 金额 货币资金 95 短期借款 300 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 5 应付账款 535 应收账款 400 应付职工薪酬 25 存货 450 应付利息 15 其他流动资产 50 流动负债合计 875 流动资产合计 1000 长期借款 600 可供出售金融资产 10 长期应付款 425 固定资产 1900 非流动负债合计 1025 其他非流动资产 90 负债合计 1900 续表 资产 金额 负债和股东权益 金额 非流动资产合计 2000 股本 500 未分配利润 600 股东权益合计 1100 资产总计 3000 负债和股东权益总计 3000 利润表编制单位G公司2009年单位万元 项目 金额 一营业收入 4500 减营业成本 2250 销售及管理费用 1800 财务费用 72 资产减值损失 12 加公允价值变动收益 一5 二营业利润 361 加营业外收入 8 减营业外支出 6 三利润总额 363 减所得税费用税率25％ 90.75 四净利润 272.25 G公司没有优先股目前发行在外的普通股为500万股2010年年初的每股价格为20元公司的货币资金全部是经营活动必需的资金长期应付款是经营活动引起的长期应付款利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失公允价值变动收益属于金融资产公允价值变动产生的收益G公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果并收集了以下财务比率的行业平均数据 财务比率 行业平均数据 净经营资产净利率 16.60％ 税后利息率 6.30％ 经营差异率 10.30％ 净财务杠杆 0.5236 杠杆贡献率 5.39％ 权益净利率 21.99％ 为进行2010年度财务预测G公司对2009年财务报表进行了修正并将修正后结果作为基期数据具体内容如下单位万元 年份 2009年修正后基期数据 利润表项目年度 营业收入 4500 税后经营净利润 337.5 减税后利息费用 54 净利润合计 283.5 资产负债表项目年末 经营营运资本 435 净经营性长期资产 1565 净经营资产合计 2000 净负债 900 股本 500 未分配利润 600 股东权益合计 1100 G公司2010年的预计销售增长率为8％经营营运资本净经营性长期资产税后经营净利润占销售收入的百分比与2009年修正后的基期数据相同公司采用剩余股利分配政策以修正后基期的资本结构净负债／净经营资产作为2010年的目标资本结构公司2010年不打算增发新股税前借款利率预计为8％假定公司年末净负债代表全年净负债水平利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算G公司适用的所得税税率为25％加权平均资本成本为l0％要求1计算G公司2009年度的净经营资产净负债税后经营净利润和金融损益2计算G公司2009年度的净经营资产净利率税后利息率经营差异率净财务杠杆杠杆贡献率和权益净利率分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因3预计G公司2010年度的实体现金流量债务现金流量和股权现金流量4如果G公司2010年及以后年度每年的现金流量保持8％的稳定增长计算其每股股权价值并判断2010年年初的股价被高估还是被低估
下列有关市净率的修正方法表述不正确的有
下列关于企业价值评估的说法中正确的有
下列关于现金流量含义的说法中不正确的有
下列关于实体现金流量计算的公式中正确的有
下列关于企业价值评估的相对价值法的说法中正确的是
甲股票当前的市场价格是40元最近一期每股收益2元预期每股收益增长率5％则该股票的内在市盈率为
利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为
甲公司是一家从事生物制药的上市公司2012年12月31日的股票价格为每股60元为了对当前股价是否偏离价值进行判断公司拟采用股权现金流量法评估每股股权价值相关资料如下12012年每股净经营资产30元每股税后经营净利润6元预计未来保持不变2公司当前的资本结构净负债／净经营资产为60％为降低财务风险公司拟调整资本结构并已作出公告目标资本结构为50％资本结构高于50％不分配股利多余现金首先用于归还借款企业采用剩余股利政策分配股利未来不打算增发或回购股票3净负债的税前资本成本为6％未来保持不变财务费用按期初净负债计算4股权资本成本2013年为l2％2014年及以后年度为10％5公司适用的企业所得税税率为25％要求1计算2013年每股实体现金流量每股债务现金流量每股股权现金流量2计算2014年每股实体现金流量每股债务现金流量每股股权现金流量3计算2012年12月31日每股股权价值判断甲公司的股价是被高估还是低估2013年
在对企业价值进行评估时下列说法中不正确的是
下列关于相对价值估价模型适用性的说法中错误的是
股权现金流量是指一定期间可以提供给股权投资人的现金流量总计以下表述正确的有
某公司本年的每股收益为2元将净利润的30％作为股利支付预计净利润和股利长期保持6％的增长率该公司的l3值为0．8若同期无风险报酬率为5％市场平均收益率为10％采用市盈率模型计算的公司每股股票价值为 元
经济价值是经济学家所持的价值观念下列有关表述不正确的是
关于企业公平市场价值的以下表述中正确的有
C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业为了进行以价值为基础的管理该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估评估所需的相关数据如下1C公司2010年的销售收入为1000万元根据目前市场行情预测其2011年2012年的增长率分别为10％8％2013年及以后年度进入永续增长阶段增长率为5％2C公司2010年的经营性营运资本周转率为4净经营性长期资产周转率为2净经营资产净利率为20％净负债／股东权益=1／1公司税后净负债成本为6％股权资本成本为12％评估时假设以后年度上述指标均保持不变3公司未来不打算增发或回购股票为保持当前资本结构公司采用剩余股利政策分配股利要求1计算C公司2011年至2013年的股权现金流量2计算C公司2010年12月31日的股权价值
甲公司是一家尚未上市的机械加工企业公司目前发行在外的普通股股数为4000万股预计2012年的销售收入为18000万元净利润为9360万元公司拟采用相对价值评估模型中的市销率估价模型对股权价值进行评估．并收集了三个可比公司的相关数据．具体如下 可比公司名称 预计销售收入元 预计净利润元 普通股股数万股 当前股票价格元/股 A公司 20000 9000 5000 20.00 B公司 30000 15600 8000 19.50 C公司 35000 17500 7000 27．O0 要求1计算三个可比公司的市销率使用修正平均市销率法计算甲公司的股权价值2分析市销率估价模型的优点和局限性该种估价方法主要适用于哪类企业?
甲公司采用固定股利支付率政策股利支付率为50％2014年甲公司每股收益2元预期可持续增长率为4％股权资本成本为12％期末每股净资产10元没有优先股则2014年末甲公司的本期市净率为
下列关于本期净经营资产净投资的计算表达式中正确的有
应用市盈率模型评估企业的股权价值在确定可比企业时需要考虑的因素有
E公司2016年销售收入为5000万元2016年底净负债及股东权益总计为2500万元其中股东权益1250万元预计2017年销售增长率为8％税后经营净利率为l0％净经营资产周转率保持与2016年一致净负债的税后利息率为4％净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算净负债账面价值与市场价值一致E公司的融资政策为公司目标资本结构为负债率40％公司目前的负债比重较大需要逐步降低负债比重多余现金优先用于归还借款达到目标资本结构后公司采用剩余股利政策E公司预计从2017年开始实体现金流量会以5％的年增长率稳定增长加权平均资本成本为10％要求1计算2017年的净经营资产增加2计算2017年税后经营净利润3计算2017年实体现金流量4计算2017年的股权现金流量5使用实体现金流量折现法估计E公司2016年底的公司实体价值和股权价值6E公司预计从2017年开始实体现金流量会稳定增长加权平均资本成本为10％为使2016年底的股权价值提高到8000万元E公司实体现金流量的增长率应是多少?7简要说明如何估计后续期的现金流量增长率
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