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折现率是将未来收益还原或转换为现值的比率 折现率在资产评估中有着不同的称谓，即资本化率、本金化率、还原利率等 企业风险报酬率的高低主要取决于银行存款利息率的大小 资金的机会成本通常以政府发行伪国库券利率和银行储蓄利率作为参照依据 投资报酬率通常由正常投资报酬率和风险投资报酬率两部分组成
公司资本成本是项目投资评价的基准 能使公司价值最大化的资本结构就是加权平均资本成本最小化的资本结构 评估企业价值时，主要采用折现现金流量法，需要使用公司资本成本作为股权现金流量折现率 计算经济增加值需要使用项目资本成本
折现率是将未来收益还原或转换为现值的比率 折现率在资产评估中有着不同的称谓，即资本化率、本金化率、还原利率等 企业风险报酬率的高低主要取决于银行存款利率的大小 资金的机会成本通常以政府发行的国库券利率和银行储蓄利率作为参照依据 投资报酬率通常由正常投资报酬率和风险投资报酬率两部分组成
在合并情况下，通常采用合并后目标公司的加权资本成本作为折现率 在合并情况下，通常采用合并后的集团公司的加权资本成本作为折现率 在收购情况下，通常采用并购重组后目标公司的加权资本成本作为折现率 在收购情况下，通常采用并购重组后的企业集团的加权资本成本作为折现率 不论是收购还是合并，均应采用合并或并购重组后的企业集团的加权资本成本作为折现率
公司资本成本是项目投资评价的基准 能使公司价值最大化的资本结构就是加权平均资本成本最小化的资本结构 评估企业价值时，主要采用折现现金流量法，需要使用公司资本成本作为股权现金流量折现率 计算经济增加值需要使用项目资本成本
折现率是将未来收益还原或转换位现值的比率 折现率在资产评估中有着不同的称谓，即资本化率、本金化率等 企业风险报酬率的高低主要取决于银行存款利率的大小 资金的机会成本通常以政府发行的国库券利率和银行储蓄利率作为参照依据 投资报酬率通常由正常投资报酬率和风险投资报酬率两部分组成
折现率是将未来收益还原或转换为现值的比率 折现率在资产评估中有着不同的称谓，即资本化率、本金化率、还原利率等 企业风险报酬率的高低主要取决于银行存款利息率的大小 资金的机会成本通常以政府发行的国库券利率和银行储蓄利率作为参照依据 投资报酬率通常由正常投资报酬率和风险投资报酬率两部分组成
市场比较法 年金资本化法 重置成本法 现金流量折现法
被评估资产的预期收益 折现率或资本化率 被评估资产取得预期收益的持续时间 公开市场上要有可比的资产及其交易活动
如果投资项目与现有资产平均风险不同，公司资本成本不能作为项目现金流量的折现率 使公司价值最大化的资本结构就是加权平均资本成本最大化的资本结构 公司各类资产的收益、风险和流动性不同，营运资本投资和长期资产投资的风险不同，其资本成本也不同 评估企业价值时，主要采用现金流量折现法
对企业自由现金流量进行折现， 应采用加权平均资本成本 若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持， 可采用目标资本结构计算加权平均资本成本 对付息债务价值进行评估时， 都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值 可以任意选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估 选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估， 关键应对比两种模型运用过 4 程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况
折现率和资本化率应不低于安全利率 折现率和资本化率应与收益额口径保持一致 折现率和资本化率应参考同行业平均收益率而定 折现率和资本化率在本质上是相同的，且适用条件也相同 折现率和资本化率的估算方法不同
折现率与资本化率有着本质区别 风险越大，折现率、资本化率越低 风险越大，折现率、资本化率越高 风险越小，折现率、资本化率越高
在合并情况下，通常采用主并企业的加权资本成本作为折现率 在合并情况下，通常采用合并后的企业集团的加权资本成本作为折现率 在合并情况下，通常采用并购重组前目标公司的加权资本成本作为折现率 在收购情况下，通常采用并购重组后目标公司的加权资本成本作为折现率 在收购情况下，通常采用合并后的企业集团的加权资本成本作为折现率
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