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即期收益率 到期收益率 提前赎回收益率 债券价格波动率
大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示,这条曲线的曲率就被称作债券的凸性 凸性可以更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度 在其他情况相同时,投资者应当选择凸性更高的债券进行投资 当预期利率波动较大时,较低的凸性有利于投资者提高债券投资收益
收益率的高低 收益率低于期望收益率的频率 收益率为负的频率 收益率的方差
价格收益率曲线是债券价格变动与到期收益之间的关系。 凸度是衡量价格收益率曲线弯曲程度的指标。 价格收益率曲线越弯曲,凸度越小 价格收益率曲线上的斜率变化就是凸度。
收益率的高低 收益率低于期望收益率的频率 收益率为负的频率 收益率的方差
即期收益率 到期收益率 提前赎回收益率 债券价格波动率
即期收益率 到期收益率 提前赎回收益率 债券价格波动率
凸性是指在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度 凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量 凸性越大,11债券价格曲线弯曲程度越大,用久期度量债券的利率风险所产生的误差越大 凸性指债券收益率每变化一个百分点,债券价格相应变化的百分点
即期收益率 到期收益率 提前赎回收益率 债券价格波动率
内部收益率需要事先设定一个基准收益率来确定 内部收益率考虑了资金的时间价格以及项目在整个计算期内的经济状况 内部收益能够直接衡量项目初期投资的收益程度 内部收益率能够直接衡量项目初期投资的收益程度 对于具有非常规现金流量的影响,完全取决于投资过程的现金流量
即期收益率 到期收益率 提前赎回收益率 债券价格波动率
投资收益率指标可准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果 投资收益率指标经济意义明确、直观,计算简便 投资收益率指标可适用于各种投资规模 投资收益率指标在一定程度上反映了投资效果的优劣
收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理 收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点 收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标 中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线