你可能感兴趣的试题
具有公司债券和股票的双重特征 投资者可自行选择是否转股 转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权 转债持有人拥有是否实施赎回条款的选择权
促使债券持有人尽快转换 避免市场利率下降以后,继续向债券持有人支付较高的利息 限制债券持有人过分分享公司股价上涨所带来的回报 提前赎回可转换债券
无条件出售给发行人的1张美式卖权 无条件发售给发行人的1张美式买权 无条件向发行人购买的1张美式卖权 无条件向发行人购买的1张美式买权
赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券 赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度时,公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券 回售是指当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时,可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为 赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件
可转换债券持有人即转股权所有人;而附权证债券在可分离交易的情况下,债券持有人拥有的是单纯的公司债券,不具有转股权 可转换债券持有人在行使权力时,将债券按规定转换比例转换为上市公司股票,债券将不复存在;而附权证债券发行后,权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票,对债券不产生直接影响 可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限,债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款;而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限,只有在正股除权除息时才调整行权格和行权比例 可转换债券通常是转换成优先股票,附权证的可分离公司债券通常是购国库券
可转换公司债券的价值可以近似地看做是普通债券与股票期权的组合体 由于可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格,在转股期内行使转股权利,这实际上相当于以转股价格为期权执行价格的美式买权,一旦市场价格高于期权执行价格,债券持有者就可以行使美式买权从而获利 由于发行人在可转换公司债券的赎回条款中规定,如果股票价格连续若干个交易日收盘价高于某一赎回启动价格(该赎回启动价要高于转股价格),发行人有权按一定金额予以赎回。 由于可转换公司债券中的回售条款规定,如果股票价格连续若干个交易日收盘价低于某一回售启动价格(该回售启动价要低于转股价格),债券持有人有权按一定金额回售给发行人。
同时具有普通债券和权益特征 拥有转股权,持有可转债就相当于持有了标的股票 票面利率高于普通公司债券 拥有转股权,转股时间由持有人决定
无条件出售给发行人的1张美式卖权, 无条件向发行人购买的1张美式买权 无条件出售给发行人的1张美式买权 无条件向发行人购买的1张美式卖权
持有公司债券相当于持有无风险债券并卖出公司债券的CDS 持有公司债券相当于持有无风险债券并买入公司债券的CDS 持有公司债券并卖出公司债券的CDS相当于持有无风险债券 持有公司债券并买入公司债券的CDS相当于持有无风险债券
可转换债券持有人在行使权力时,将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票,债券将不复存在;而附权证债券发行后,权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票,对债券不产生直接影响 可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限,债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款;而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限,只有在正股除权除息时才调整行权价格和行权比例 可转换债券持有人即转股权所有人;而附权证债券在可分离交易的情况下。债券持有人拥有的是单纯的公司债券,不具有转股权 可转换债券通常是转换成优先股票,附权证的可分离公司债券通常是认购国库券
可转换公司债券实质上是一种由普通债权和股票期权两个基本工具构成的复合融资工具,因此可转换公司债券的价值可以近似地看作是普通债券与股票期权的组合体 由于可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格在转股期内行使转股权利,这实际上相当于以转股价格为期权执行价格的美式买权,一旦市场价格高于期权执行价格,债券持有者就可以行使美式买权,从而获利 赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时就无条件出售给发行人的1张美式买权 回售条款相当于债券持有人同时拥有发行人出售的1张美式卖权
可转换公司债券在发行时必须规定转换办法 可转换公司债券可以转换为公司股票 可转换公司债券应当在债券上标明可转换公司债券字样 可转换公司债券的持有人在转换条件具备时必须使转换权
在股价走势向好时,赎回条款实际上起到强制转股的作用 股票波动率越小,期权的价值越高,可转换公司债券的价值越高 转股价格越低,期权价值越高,可转换公司债券的价值越高 赎回期限越长,转换比率越低、赎回价格越大,赎回的期权价值就越小,越有利于转债持有人 股票波动率越大,期权的价值越高,可转换公司债券的价值越高
赎回期限越长,转换比率越低,赎回价格越高,赎回的期权价值就越小,越有利于转债持有人 在股价走势向好时,赎回条款实际上起到强制转股的作用 股票波动率越大,期权的价值越高,可转换公司债券的价值越低 转股价格越低,期权价值越高,可转换公司债券的价值越高
赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高,赎回的期权价值就越小,越有利于转债持有人 在股价走势向好时,赎回条款实际上起到强制转股的作用 股票波动率越大,期权的价值越高,可转换公司债券的价值越高 转股价格越低,期权价值越高,可转换公司债券的价值越高
可转换公司债券的回售 可转换公司债券的债券偿还 可转换公司债券的赎回 可转换公司债券的股份转换