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期权的到期月份不同 期权的买卖方向相同 期权的执行价格不同 期权的类型不同
不需要投资者增加任何投资 套利组合中各种证券的权数加总为零 套利组合的预期收益率必须为正数 套利组合因素灵敏度系数为1
反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同 反向转换套利的净收益=（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权价格执行价格）
马鞍式期权组合是由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同 勒束式期权组合由一手看涨期权与另一手相同标的物、相同到期日但较低执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相反 期权的垂直套利是指买进一个期权的同时卖出另一个期权，这两个期权同属看涨或看跌，具有相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的执行价格的交易行为 期权的水平套利是指买进和卖出敲定价格（即执行价格）相同但到期月份不同的看涨期权或看跌期权合约的套利方式
反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同 反向转换套利的净收益=（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权价格执行价格）
期权买方收益有限 期权买方损失无限 期权卖方收益有限 期权卖方损失有限
组合与分解技术是无套利均衡原理的具体应用 组合与分解技术的复制组合与被复制组合可以完全实现对冲 组合与分解技术又被称为“复制技术” 组合与分解技术必须紧紧围绕“无套利均衡”这个中心
保护性看跌期权锁定了最高的组合净收入和组合净损益 抛补看涨期权锁定了最低的组合净收入和组合净损益 从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质 当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，最适合的投资组合是同时购进一只股票的看跌期权与看涨期权的组合
期权的标的物相同 期权的到期日相同 期权的买卖方向相同 期权的类型相同
水平套利之所以能获利，主要是因为远期期权与近期期权有着不同的时间价值的衰减速度 市场处于熊市，预期价格波动幅度小，应买进实值看涨期权或买进虚值看跌期权水平套利 市场处于牛市，且预期价格波动大，应当买进虚值看涨期权或买进实值看跌期权水平套利 市场无趋势，预期价格波动幅度小，应当买__值看涨期权或买__值看跌期权水平套利
反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同 反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权执行价格)
期权的到期日相同 期权的买卖方向相同 期权的执行价格相同 期权的类型相同
若两个不同资产组合的未来收益相同，但构造成本不同，则不存在无风险套利机会 若两个不同资产组合的未来收益相同，但构造成本不同，则存在无风险套利机会 若存在构造成本为零，但在所有可能状态下损益都不小于零的组合，且至少存在一种状态使该组合损益大于零，则不存在无风险套利机会 以上说法均不正确
期权的标的物相同 期权的到期日不同 期权的买卖方向相同 期权的类型不同
看涨股票，买入认购期权 强烈看涨，合成期货多头 温和看涨，垂直套利 温和看涨，买入蝶式期权
一般看跌，买入认沽期权 强烈看跌，合成期货空头 温和看跌，垂直套利 强烈看跌，买入蝶式期权
收益随证券价格指数上下波动 收益始终保持当期的市场平均收益水平 可以完全消除投资组合的非系统风险 可以作为避险套利的重要工具
保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益 多头对敲的最坏结果是股价没有变动，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本 抛出看涨期权承担的到期出售股票的潜在义务，虽然可以被组合中持有的股票抵补，但需要另外补进股票 抛补期权组合缩小了未来的不确定性
也叫"异价对敲,勒束式期权组合"，是投资者同时买进或卖出相同标的物,相同到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权 宽跨式套利比跨式套利成本低，但需要较大的波动才能损益平衡或获利 买入宽跨式套利的最大风险为支付的全部权利金 卖出宽跨式套利的价格下跌超过低平衡点时，看跌期权会被要求履约，则得到期货多头头寸
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