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评估企业拥有各种资产的价值来评估企业整体的价值 估算建设、购置企业所投入的资金所能产生的回报来估算企业的价值 估算企业利润来估算企业价值 估算企业未来资产来估算企业价值
项目时间紧迫,来不及梳理战略,好在业务比较单一,组织设计的工作比较简单 价值链分析是非常重要的工作,项目组应会同企业高层人员和主要运营部门经理一起做 组织管理模式设计是非常重要的环节,需要企业高层人员投入足够的时间和精力 职位设置可以由项目组会同各部门经理进行,然后交高层人员审阅
企业价值评估的方法 企业价值评估的目标 企业价值评估的假设条件 企业价值评估的价值标准
企业价值评估的方法 企业价值评估的折现率 企业价值评估的假设条件 企业价值评估的价值标准
在D+E不变的情况下, WACC不随资本结构的变化而变化 剔除税盾WACC本身代表企业最优资本结构 采用剔除税盾的WACC可以采用任何特定的资本结构估算其数值 剔除税盾的WACC一般都要小于CAPM;
采用资产基础法进行企业价值评估,评估明细表包括按会计科目设置的资产、负债评估明细表和各级汇总表 采用收益法进行企业价值评估,可以根据收益法评估参数和盈利预测项目的构成等具体情况设计评估明细表的格式和内容 采用市场法进行企业价值评估,可以根据评估技术说明的详略程度决定是否单独编制符合市场法特点的评估明细表 采用收益法进行企业价值评估,可以根据市场法评估参数的具体情况设计评估明细表的格式和内容 采用市场法进行企业价值评估,可以根据评估计划的详略程度决定是否单独编制符合市场法特点的评估明细表
企业价值评估的方法 企业价值评估的价值目标 企业价值评估的假设条件 企业价值评估的价值标准
对企业自由现金流量进行折现, 应采用加权平均资本成本 若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异,但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持, 可采用目标资本结构计算加权平均资本成本 对付息债务价值进行评估时, 都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值 可以任意选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估 选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估, 关键应对比两种模型运用过 4 程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况
市场法适用于资本市场发育比较成熟、 市场有效性比较强的条件下 由于资本市场定价具有较强的波动性, 运用市场法采用的市场数据的时效性就显得非常重要 市场法要求所在的资本市场充分有效或者接近有效, 但是目前我国资本市场尚不完善, 市场法的适用性受到影响 市场法在企业价值评估中的运用不具有灵活性