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企业资本结构不会影响企业的价值 经营风险相同但资本结构不同的企业，其总价值相等 低成本举债带来的利益正好被权益资本成本的上升所抵消 有负债企业的加权资本成本等于无负债企业的权益资本成本 企业资本结构不会影响企业的资本成本
随着企业负债比例的提高，企业的价值随之降低 有税有负债企业的权益资本成本=有税无负债企业的权益资本成本+有负债企业的债务市场价值／有负债企业的权益市场价值x（有税无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本）x（1-所得税税率） 有负债企业的权益资本成本比无税时要小 利息抵税收益的现值=负债总额x所得税税率
有负债企业的价值与无负债企业的价值相等 无论债务多少，有负债企业的加权平均资本成本都与风险等级相同的无负债企业的权益资本成本相等 有负债企业的权益资本成本与以市值计算的财务杠杆(债务/权益)成正比例 企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险
按照考虑所得税条件下的MM理论，当负债为100%时，企业价值最大 MM(无税)理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上代理收益
企业资本结构会影响企业价值和资本成本 企业资本结构不会影响企业价值和资本成本 负债企业的股本成本等于同一风险等级中无负债企业的股本 负债企业的股本成本等于同一风险等级中无负债企业的股本加上风险溢酬 负债企业的股本成本随着负债比率的提高而增加
有负债企业的权益资本成本低于不考虑所得税时的权益资本成本 如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积 利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出企业有税有负债的价值 利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出企业无税无负债的价值
应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定企业为最大化企业价值而应该筹集的债务额 有负债企业的总价值=无负债企业的价值+债务抵税收益的现值-财务困境成本的现值 有负债企业的现金流量等于(除资本结构不同外所有其他方面完全相同)无负债企业的现金流量与利息抵税之和 有负债企业的股权资本成本等于无负债企业的股权资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价
应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定为最大化企业价值而应该筹集的债务额 有负债企业的总价值＝无负债企业价值+债务抵税收益的现值-财务困境成本的现值 有负债企业的价值等于无负债企业的价值与利息抵税之和 有负债企业股权的资本成本等于无负债企业股权的资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价
有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值 如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积 利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出企业有负债的价值 利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出无负债企业的价值
应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定企业为最大化企业价值而应该筹集的债务额 有负债企业的总价值=无负债价值+债务利息抵税收益的现值-财务困境成本的现值 有负债企业的价值等于（除资本结构不同外所有其他方面完全相同）无负债企业的价值与利息抵税之和 有负债企业权益资本成本等于无负债权益资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成正比例的风险溢价
按照考虑所得税条件下的MM理论，当负债为100%时，企业价值最大 MM（无税）理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上代理收益
有负债企业的权益资本成本低于不考虑所得税时的权益资本成本 如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积 利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出企业有负债的价值 利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出无负债企业的价值
按照考虑企业所得税条件下的MN理论，当负债为l00％时，企业价值最大 MM（无税）理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上债务的代理收益
净收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大 MM理论认为企业不存在最优资本结构 代理理论认为企业不存在最优资本结构 净营业收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大
按照考虑企业所得税条件下的MN理论，当负债为l00％时，企业价值最大 MM(无税)理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上债务的代理收益
依据有税市场下的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大 依据完美资本市场下的MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变 依据优序融资理论，内部融资优于外部债权融资，外部债权融资优于外部股权融资 依据权衡理论（不考虑债务代理成本和债务代理收益），有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上利息抵税的现值减去财务困境成本的现值
不论企业是否有负债，其价值等于公司所有资产的预期收益额除以适于该公司风险等级的报酬率 有负债公司的权益成本等于同一风险等级中某一无负债公司的权益成本加上风险溢价，风险溢价根据无负债公司的权益成本率和负债公司的债务资本成本率之差乘以债务与权益比例来确定 企业若有负债，其价值等于公司所有资产的预期收益额除以适于该公司风险等级的报酬率 无负债公司的权益成本等于同一风险等级中某一无负债公司的权益成本减去风险溢价
按照修正的MM理论，当负债为100%时，企业价值最大。 MM(无税)理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本现值加上代理收益现值
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