针对期权价格失真进行的单纯性套利交易主要包括-X题卡

卖出执行价格为950美分／蒲式耳的芝加哥期货交易所CBOT7月大豆看涨期权权利金为82美分／蒲式耳买

熊市看涨期权垂直套利水平套利牛市看涨期权垂直套利买入跨式套利

转换套利反向转换套利牛市看跌期权垂直套利熊市看涨期权垂直套利

投机功能套利功能套期保值功能价格发现功能

反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同反向转换套利的净收益=（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权价格执行价格）

2010年1月26日某投资者在芝加哥期货交易所CBOT买进执行价格为920美分／蒲式耳的5月大豆看涨

牛市看涨期权垂直套利买入跨式套利熊市看涨期权垂直套利买入宽跨式套利

的交易方式表现为按照不同的执行价格同时买进和卖出同一合约月份的看涨期权或看跌期权

跨式套利宽跨式套利垂直套利蝶式套利

题干:以下关于反向转换套利的说法中正确的有

反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同反向转换套利的净收益=（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权价格执行价格）

某公司拥有在芝加哥期权交易所交易的欧式看跌期权和看涨期权两种期权具有相同的执行价格40美元和相同的

42.36 40.52 38.96 41.63

下列关于水平套利策略的说法正确的是

水平套利之所以能获利，主要是因为远期期权与近期期权有着不同的时间价值的衰减速度市场处于熊市，预期价格波动幅度小，应买进实值看涨期权或买进虚值看跌期权水平套利市场处于牛市，且预期价格波动大，应当买进虚值看涨期权或买进实值看跌期权水平套利市场无趋势，预期价格波动幅度小，应当买__值看涨期权或买__值看跌期权水平套利

利用相同标的资产相同协议价格不同期限的看涨期权或看跌期权价格之间的差异来赚取无风险利润的是

水平价差套利垂直价差套利波动率交易套利看涨期权与看跌期权之间的套利

套利交易主要遵循的原则包括

买入价值低估的期权，卖出价值高估的期权卖出价值低估的期权，买入价值高估的期权必须对冲期权多头的风险头寸必须对冲期权空头的风险头寸

买进执行价格为920美分／蒲式耳的芝加哥期货交易所CBOT3月大豆看跌期权权利金为15.7美分／蒲式

牛市看跌期权垂直套利熊市看涨期权垂直套利牛市看涨期权垂直套利熊市看跌期权垂直套利

下列关于跨式套利交易策略的叙述正确的是

买入跨式套利的最大风险为所支付的全部权利金卖出跨式套利的最大收益为所收取的全部权利金买入跨式套利，如果价格上涨超过高平衡点，买方有权执行看涨期权买入跨式套利，以相同的执行价格(A)同时买入看涨期权和看跌期权（月份,标的物也相同）

如果结构化产品理论价格偏离了实际交易价格就会产生套利机会套利者通过买卖结构化产品并就可以获得风险很低

购买方向相反的期权购买方向相同的期权在结构化产品各个组成部分的二级市场上做相应的对冲操作通过建立相应的衍生工具头寸来进行对冲

策略为卖1份低执行价格A看跌期权买1份更高执行价格B的看跌期权的是

牛市看跌期权垂直套利熊市看涨期权垂直套利牛市看涨期权垂直套利熊市看跌期权垂直套利