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对宗地整体估价,将各期净现金流量分别折现至各期开发活动起始点 对宗地整体估价,将各期开发投资分别计息至各期开发活动结束点 对宗地整体估价,将各年净现金流量折现至整个开发活动起始点 对三期分别估价,将各期净现金流量分别折现至各期开发活动起始点后加总
每股利润分析法 现金流量折现法 股利折现法 净现值法 目标成本法
传统方法不考虑各项收支发生时间的不同,可直接加减,而现金流量折现法考虑资金的时间价值,发生在不同时点上的价值必须经过折现后才能相加 传统方法中投资利息和开发利润都单独列出,在现金流量折现法中这两项都已隐含在折现的过程中,不单独列出 对公式各项的数值,传统方法根据估价时点的房地产市场状况作出,而现金流量折现法要进行预测 传统方法中不需要单独列出投资利息和开发利润,但是现金流折现法中必须列出此两项 传统方法得出的评估值较大,而现金流折现法得出的评估值较小
实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 实体现金流量=营业现金净流量-(净经营长期资产增加+折旧与摊销) 实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量
增量收益折现法 节省许可费折现法 多期超额收益折现法 成本费用折现法 现金流量折现法
股利现金流量 股权现金流量 负债现金流量 企业现金流量 资产现金流量
实体现金流量=股利现金流量+债务现金流量 股权现金流量只能股权资本成本来折现,实体现金流量只能用加权平均资本成本来折现 企业价值评估中通常将预测的时间分为详细预测期和后续期两个阶段 在数据假设相同的情况下,三种现金流量折现模型的评估结果是相同的
在数据假设相同的情况下,股利现金流量模型、实体现金流量模型和股权现金流量模型的评估结果是相同的 股权现金流量只能用股权资本成本来折现 大多数的企业估价使用股权现金流量模型或实体现金流量模型 实体现金流量只能用企业的加权平均资本成本来折现
每股利润分析法 现金流量折现法 股利折现法 净现值法 目标成本法
后续开发经营期间究竟多长要估算准确 各项支出收入何时发生要估算准确 各项支出、收入在其发生时所发生的金额要估算准确 投资项目评估中的现金流量分析的途径是否一致 各项支出、收入发生的机率
实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 实体现金流量=营业现金净流量-(净经营长期资产净投资+折旧与摊销) 实体现金流量=税后经营利润-净经营资产总投资 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量
资本资产定价模型 股利折现模型 调整现金流量模型 股权自由现金流折现模型 自由现金流折现模型
实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 实体现金流量=营业现金净流量-(净经营长期资产增加+折旧与摊销) 实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量
后续开发经营期间究竟多长要估算准确 各项支出收入何时发生要估算准确 各项支出、收入在其发生时所发生的金额要估算准确 投资项目评估中的现金流量分析的途径是否一致 各项支出、收入发生的机率