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净收益观点 净营业收益观点 代理成本理论 信号传递理论
代理理论 净收益理论 净营业收益理论 修正的MM理论
在公司的资本结构中,债权资本的多少,比例的高低,与公司的价值没有关系 无论公司有无债权资本,其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现 利用财务杠杆的公司,其股权资本成本率随筹资额的增加而增加,因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加 有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司的价值加上债务的税上利益 公司最佳资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本与破产成本之间的平衡点
净营业收益观点 传统观点 信号传递理论 净收益观点
在公司的资本结构中,债权资本的多少、比例的高低,与公司的价值没有关系 无论公司有无债权资本,其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现 利用财务杠杆的公司,其股权资本成本率随筹资额的增加而增加,因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加 有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司的价值加上债务的节税利益 公司最佳资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本或破产成本之问的平衡点
净收益观点 净营业收益观点 信号理论 传统观点 啄序理论
代理理论 净收益理论 净营业收益理论 修正的MM理论
净收益观点 净营业收益观点 信号传递理论 传统观点 啄序理论
净收益理论认为,资本结构与企业的价值无关 MM理论认为股权代理成本和债权代理成本的平衡关系决定最佳资本结构 等级筹资理论认为企业偏好内部筹资,如果需要外部筹资偏好股票筹资 净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构
净收益理论认为企业负债程度越高,企业价值越大 MM理论认为企业不存在最优资本结构 代理理论认为企业不存在最优资本结构 净营业收益理论认为企业负债程度越高,企业价值越大
净营业收益观点 净收益观点 代理成本理论 啄序理论
在公司的资本结构中,债权资本的多少,比例的高低,与公司的价值没有关系 无论公司有无债权资本,其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现 利用财务杠杆的公司,其股权资本成本率随筹资额的增加而增加,因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加 有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司的价值加上债务的节税利益 公司最佳资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本与破产成本之间的平衡点
代理成本理论 信号传递理论 啄序理论 MM资本结构理论的修正观点