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期限较长的债券和息票率较高的再投资风险相对较大 在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度小于短期债券的变化幅度 在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券的变化幅度 运营收入变化越大，经营风险就越大
大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称作债券的凸性 凸性可以更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度 在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资 当预期利率波动较大时，较低的凸性有利于投资者提高债券投资收益
由于存在凸性，债券价格随着利率的变化而变化的关系就接近于一条凸函数而不是直线函数 凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度 凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资 当预期利率波动较大时，较高的凸性不利于投资者提高债券投资收益
麦考利久期是指债券的平均到期时间 利用久期来计算债券价格的波动性是精确值 凸性是债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式 凸性导致债券收益率下降所引起的债券价格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的债券价格下降的幅度
对于所有的现金流采用了同样的收益率，这意味着在到期期限内收益率(或利率)基本保持不变，这与实际情况不符 采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际上是考虑了价格与收益率之间的线性关系，而市场的实际情况表明，这种关系经常是非线性的 当收益率出现较大幅度变化时，采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性予以正确的测量 只有当债券的收益率变化幅度很小时，久期所代表的线性关系才近似成立
当收益率变化很大时，凸性可以忽略不计 当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计 与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响 描述了价格和利率的二阶导数关系
对于所有现金流采取同样的收益率，与实际不符 假设价格与收益率呈线性关系，与实际不符 当债券的收益率变化幅度很小时，采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性精确地测量 当债券的收益率变化幅度很大时，采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性精确地测量
当凸性为正的债券，收益率下降时，债券价格将以减速度上涨 当凸性为正的债券，收益率下降时，久期估算的价格上涨幅度大于实际的上涨幅度 凸性对投资者是有利的 投资者应当选择凸性更低的债券进行投资
凸性是指在某一到期收益率下，到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度 凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量 凸性越大，11债券价格曲线弯曲程度越大，用久期度量债券的利率风险所产生的误差越大 凸性指债券收益率每变化一个百分点，债券价格相应变化的百分点
大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称做债券的凸性 凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度 凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资 当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益
大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称作债券的凸性 凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度 凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资 当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益
凸性与债券的到期收益率呈正方向变化 给定到期期限和到期收益率，凸性与债券的票面利率呈反方向变化 其他条件相同，期限越长的债券，其凸性也越大 其他条件相同，持续期越长的债券，其凸性越小
凸性是指在某一到期收益率下，到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度 凸性值是价格变动幅度对收益率的二阶导数 在久期相同的情况下，凸性大的债券其风险较小 在收益率增加相同单位时，凸性大的债券价格减少幅度较小 在收益率减少相同单位时，凸性大的债券价格增加幅度较大
大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称作债券的凸性 凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度 凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资 当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益
投资者应当选择凸性更低的债券进行投资 当凸性为正的债券，收益率下降时，久期估算价格的上涨幅度大于实际价格的上涨幅度 当凸性为正的债券，收益率下降时，斜率是正值 凸性对投资者是有利的
凸性描述了价格-收益率曲线的斜率 债券价格随利率的变化关系是非线性的 对于债券收益的较大变化，久期能够比凸性给出更好的利率敏感性测度 当收益率变化幅度越来越大时，凸性对债券价格的影响越来越小
对于所有的现金流采用了同样的收益率，这意味着在到期期限内收益率(或利率)基本保持不变，这与实际情况不符 采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际上是考虑了价格与收益率之间的线性关系，而市场的实际情况表明，这种关系经常是非线性的 当收益率出现较大幅度变化时，采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性予以正确的测量 一般来说，债券价格变化与收益率之间是一种线性关系
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