关于MM的公司税模型命题二下列说法错误的是-X题卡

企业的价值与资本结构无关不论企业是否有负债，其价值等于公司所有资产的预期收益额除以适于该公司风险等级的报酬率企业的价值是由它的实际资产决定的，取决于这些资产的取得形式用一个适合于企业风险等级的综合资本成本率，将企业的息税前利润(EBIT)资本化，可以确定企业的价值。

企业价值V独立于其负债比率有负债企业的综合资本成本率KA与资本结构无关，它等于同风险等级的没有负债企业的权益资本成本率有负债企业的综合资本成本率KA与资本结构无关，它高于同风险等级的没有负债企业的权益资本成本率 KA)和是

的高低视公司的经营风险而定

米勒模型没有考虑个人所得税米勒模型考虑到公司所得税米勒模型考虑到债券的所得税米勒模型考虑到个人所得税

使用财务杠杆的负债公司，其股东权益成本是随着债务融资额的增加而上升的便宜的负债带给公司的利益会被股东权益成本的上升所抵消，最后使负债公司的平均资本成本等于无负债公司的权益资本成本公司的市场价值会随着负债率的上升而提高企业的资本机构不会影响企业的价值和资本成本

破产成本模型代理成本模型米勒模型 MM模型

公司的市场价值会随负债率的下降而降低企业的货币资本结构不会影响企业的价值和资本成本使用财务杠杆的负债公司，其股东权益成本是随着债务融资额的增加而上升的便宜的负债带给公司的利益会被股东权益成本的上升所抵消，最后使负债公司的平均资本成本等于无负债公司的权益资本成本

在考虑所得税情况下，负债企业的权益资本成本率等于同一风险等级中某一无负债企业的权益资本成本率当负债比率增加时，股东面临财务风险所要求增加的风险报酬的程度小于无税条件下风险报酬的增加程度在赋税条件下公司允许更大的负债规模负债公司的价值等于相同风险等级的无负债公司的价值加上负债的节税利益

代表负债杠杆效应，即负债所带来的公司价值的增加额如果忽略所有的税率，即TC=TS=TD=0，那么米勒模型与MM公司税模型相同如果忽略了个人所得税，即TS=TD=0，那么米勒模型与MM公司税模型相同如果股票和债券收益的个人所得税相等，即TS=TD，那么米勒模型与MM公司税模型相同

D代表负债杠杆效应，即负债所带来的公司价值的增加额如果忽略所有的税率，即TC=TS=TD=0，那么米勒模型与MM公司税模型相同如果忽略了个人所得税，即TS=TD=0，那么米勒模型与MM公司税模型相同如果股票和债券收益的个人所得税相等，即TS=TD，那么米勒模型与MM公司税模型相同

手续费因为负债而增加的权益资本成本个人所得税公司税

关于MM的公司税模型命题二，下列说法错误的是( )。