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利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍 投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿 利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测 某一时点上,不同期限债券的即期利率不相同
偿还性是指债券没有规定的偿还时间,债务人可选择任一期限向债权人支付利息 一般情况下,政府债券的风险低于金融债券和公司债券 通常,具有高度流动性的债券同时风险较大 流动性首先取决于市场为债券转让所提供的便利程度
偿还性是指债券没有规定的偿还时间,债务人必须按时向债权人支付利息 流动性首先取决于市场为债券转让所提供的便利程度;其次取决于债券在迅速转变为货币时,是否在以货币计算的价值上蒙受损失 一般来说,具有高度流动性的债券同时风险较大 一般情况下,政府债券的风险低于金融债券和公司债券
买卖价差越大流动性风险就越高 一般来说,债券流动性越大,投资者要求的收益率越高;反之,要求的收益率越低 债券流动性的决定因素通常是市场为转让所提供的便利程度 买卖价差越大流动性风险就越低
利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍 投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿 利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测
不同到期期限的债券根本无法相互替代是该理论的假设条件 不同期限的债券市场是完全独立和分割开来的市场 到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求 收益率曲线不同的形状可由不同到期期限的债券的供求因素解 到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的流动性
利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍 投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿 利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测
利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍 投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿 利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测
转让的便利程度 转让时是否有损失 转让的成本 转让的风险
偿还性是指债券没有规定的偿还时间,债务人必须按期向债权人支付利息 流动性首先取决于市场为债券转让所提供的便利程度;其次取决于债券在迅速转变为货币时,是否在以货币计算的价值上蒙受损失 一般来说,具有高度流动性的债券同时风险较大 一般情况下,政府债券的风险低于金融债券和公司债券
发行成本 发行人资信等级 有无担保 流动性程度 税收
偿还性是指债券没有规定的偿还时间,债务人必须按时向债权人支付利息 流动性首先取决于市场对债券转让所提供的便利程度;其次还表现为债券在迅速转变为货币时,是否在以货币计算的价值上蒙受损失 一般来说,具有高度流动性的债券同时风险较大 一般情况下,政府债券的风险低于金融债券和公司债券
利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍 投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿 利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测