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计算投资组合的收益时,必须以期初资产值加权计算 按照现行的GIPS规定,基金公司必须至少每季度一次计算组合群收益 假如直接的买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来,在计算已扣除费用的收益时,可以使用估计的买卖开支 必须采用经现金流调整后的时间算术平均收益率
GIPS要求计算总收益率 投资组合的收益必须以期末资产值加权计算 自2005年1月1日起,必须采用经每日加权现金流调整后的资金加权收益率来计算总收益率 自2010年1月1日起,必须至少每季度一次计算组合群收益
夏普比率等于期间内投资组合平均超额收益除以系统风险 夏普比率越大表明投资风险越高,基金的业绩越差 计算夏普比率时,使用的是期末基金收益率和期末无风险收益率 夏普比率表示单位总风险下的超额回报率
基金业绩评价体系包括分类方法、指标计算方法、风格判断等 计算基金收益率时,一般使用考虑基金分红再投资的时间加权收益率 基金风格反映了基金投资组合所有股票的总体情况 可以对不同类型基金的投资目标、范围、风格进行一起比较
时间加权收益率 算数平均收益率 几何平均收益率 持有期收益率
必须采用总收益率,即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入 必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接 投资组合的收益必须以期初资产值加权计算,或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法 在计算总收益时,不必计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益
使用投资收益率和剩余收益指标分别进行决策可能导致结果冲突 采用投资收益率指标可能因追求局部利益最大化而损害整体利益 在不同规模的投资中心之间进行比较时不适合采用剩余收益指标 计算剩余收益指标所使用的最低投资收益率一般小于资本成本
GIPS必须采用经现金流调整后的时间加权收益率 GIPS必须采用净收益率 不同期间的收益率必须以几何平均方式相连接 所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支
必须采用总收益率 必须采用经现金流调整后的平均收益率 投资组合的收益必须以期初资产值加权计算 在计算总收益时,必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益
必须采用总收益率 必须采用经现金流调整后的时间加权收益率 投资组合的收益必须以期初资产值加权计算,或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法 收益计算可以使用估计的买卖开支
算数加权平均 几何平均方式 时间加权平均 规模加权平均
GIPS标准可以提高业绩报告的透明度,确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据 GIPS标准要求不同期间的收益率可以算术平均方式相连接 GIPS标准计算收益率时须采用经现金流调整后的时间加权收益率 GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性
计算总收益率时,投资组合中的现金和现金等价物的收益必须被计入 可以采用除时间加权收益率以外的收益率的计算方法 在计算收益率时,必须包括实现的和未实现的收益以及损失,还要加上收入 在计算不同时期的回报率时,必须用几何平均方式相连接
不同期间的收益率必须以几何平均方式相连接 GIPS 必须采用经现金流调整后的时间加权收益率 GIPS 必须采用净收益率 所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支
不同期间的收益率必须以几何平均方式相关联 GIPS必须采用经现金流调整后的时间加权收益率 所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支 GIPS必须采用净收益率