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是最常见的利率期限结构 通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象 出现于预期利率上升时 出现于预期利率下降时
是指借贷期限内利率随物价、市场利率或其他因素变化相应调整的利率 可以灵敏地反映金融市场上资金的供求状况 借贷双方所承担的利率变动风险较小 不需要“随行就市”
负债总额增加 发行不同期限的债券，影响公司的负债结构 总资产增加 资产负债率提高
期限结构的形成是对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价可起一定作用 期限在1年以上的债券的流动性溢价大致相同 期限1年或1年以上的债券虽然价格风险不同，预期利率却大致相同 期限结构的形成是由流动性溢价决定的，对未来利率变化方向的预期可起一定作用
借贷期限内利率随物价、市场利率或其他因素变化相应调整的利率 可以灵敏地反映金融市场上资金的供求状况 借贷双方所承担的利率变动风险较小 不需要“随行就市”
实施“利率消毒”后，投资者可以不必担心市场利率对债券投资收益的影响 “利率消毒”的假设条件是市场利率期限结构是水平的 “利率消毒”还假设利率期限结构的变动是平行的 按照“利率消毒”方法投资对利率风险的规避效果有限
市场预期理论又称无偏预期理论 某一时点各种期限债券的收益率是不同的 在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同 长期债券不是短期债券的理想替代物
是最常见的利率期限结构 通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象 出现于预期利率上升时 出现于预期利率下降时
Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
反向的利率曲线表示期限越长的债券利率越高 正向的利率曲线表示期限越长的债券利率越低 平直的利率曲线表示不同期限的债券利率相等 拱型利率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系
主要包括利率结构、利率间的传导机制和利率监管体系 最典型的是利率的风险结构和利率的期限结构 到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系称之为利率的期限结构 一般来说，到期期限越长，利率越低 市场利率差异的产生是由信息不对称和金融市场结构导致的
利率期货是指以股票类证券为标的物的期货合约 利率期货的基本分析就是对影响债市的因素进行分析 利率期限结构是指某一时点上不同期限资金的即期利率与其对应的到期期限之间的关系 利率期限结构的构建方法包括息票剥离法和计量经济法
利率期限结构在流动性偏好理论下，取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 利率期限结构在市场分割理论下，取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比 利率期限结构在市场预期理论下，取决于对未来即期利率的市场预期 如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则是呈现向下倾斜的趋势 如果短期资金市场供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势
借贷期限内利率随物价、市场利率或其他因素变化相应调整的利率 可以灵敏地反映金融市场上资金的供求状况 借贷双方所承担的利率变动风险较小 不需要“随行就市”
利率期限结构在流动性偏好理论下，取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 利率期限结构在市场分割理论下，取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比 如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则是呈现向下倾斜的趋势 如果短期资金供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势
实施“利率消毒”后，投资者就可以不必担心市场利率对债券投资收益的影响了 “利率消毒”假设利率期限结构的变动是水平的 “利率消毒”假设利率期限结构的变动是平行的 按照利率消毒方法投资对利率风险的规避效果有限
市场预期理论又称无偏预期理论，利率期限结果完全取决于对未来利率的市场预期 预期未来利率上升，利率期限结构呈下降趋势；预期未来利率下降，利率期限结构会呈上升趋势 在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的即期利率不同，特定时期，市场上预计所有债券都取得相同的收益率，不管其期限的长短 长期债券是短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的收益率，市场是均衡的
同一主体发行的期限不同的债券之所以票面利率不同，是因为利率风险不同 期限相同的不同类型主体发行的债券的利率不同，是因为信用风险不同 同一主体发行的相同期限浮动利率债券与固定利率债券利率不同，是因为购买力风险不同 股票的收益率一般高于债券，是因为股票面临的经营风险、财务风险、经济周期波动风险比债券大的多
通常情况下，收益曲线向上倾斜，表示长期利率低于短期利率 通常情况下，收益曲线是向下翻转的，表示长期利率高于短期利率 分割市场理论认为，长期债券的利率为其有效期内人们所预期的短期利率的平均值 债券的期限和收益率在某一既定时间存在的变化关系可被称为利率的期限结构
Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
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