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按操作方向的不同，可分为牛市套利和熊市套利 牛市套利认为较近交割期合约与较远期交割合约的价差将变大 熊市套利者会卖出近期的股指期货合约，买入远期的殷指期货合约 跨期套利即市场间价差套利
同一商品不同月份合约之间的最大月间价差由持有成本来决定 持有成本=交易费用+增值税+仓储费+存货资金占用成本+其他费用 理论期货价格=现货价格+运输费用+持有成本 远期合约期货价格≤近期合约期货价格+持有成本，理论上不同月份合约间的正常价差应该小于或者等于持有成本，否则就会出现套利机会。
根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由持仓费决定的 远期合约的理论价格和持有成本相关 股票持有成本由资金占用成本和持有期内可能得到的股票分红红利组成 平均来看，市场利率总是大于股票分红率
按操作方向的不同，可分为牛市套利和熊市套利 牛市套利认为较近交割期合约与较远交割期合约的价差将变大 熊市套利者会卖出近期的股指期货合约，买入远期的股指期货合约 跨期套利即市场间价差套利
当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场 当近期合约价格大于远期合约价格时，称为逆转市场或反向市场 当实际价差出现在大概率分布区间之外时，可以考虑建立套利头寸 当价差或价比重新回到大概率区间时，可以平掉套利头寸获利了结
按操作方向的不同，可分为牛市套利和熊市套利 牛市套利者认为较近交割期的股指期货合约的涨幅将大于较远交割期合约 熊市套利者会卖出近期的股指期货合约，买入远期的股指期货合约 跨期套利即市场间价差套利
买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约 买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约 卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入指数期货合约 卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约
指针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利 可分为牛市套利和熊市套利 做牛市套利的投资者会买入近期股指期货，卖出远期股指期货 做熊市套利的投资者会买入近期股指期货，卖出远期股指期货
在牛市套利时，交易所买入近期交割月份的合约，同时卖出远期交割月份的合约，希望近期合约价格上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度 熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度， 日经225指数期货同时在新加坡国际金融交易所（SIMEX）、大阪证券交易所（OS和芝加哥商业交易所（CM进行交易，由于标的指数是相同的，因此各个期货合约的价格变动趋势也相同，但由于各种因素的影响，同一指数期货合约之间的价格会保持一个合理的价差水平。如果比价关系出现暂时的反常，就存在进行套利交易获利的可能 当金融衍生品多了之后，如果出现了针对不同标的指数的股指期货交易后，如出现了针对沪深300指数和中证100指数的股指期货合约时，这两种合约由于其标的指数之间具有很大的相关性，因此相应的股指期货价格走势一旦出现偏离，即出现套利机会
同一商品不同月份合约之间的最大月间价差由持有成本来决定 持有成本=交易费用+增值税+仓储费+存货资金占用成本+其他费用 理论期货价格=现货价格+运输费用+持有成本 远期合约期货价格≤近期合约期货价格+持有成本，理论上不同月份合约间的正常价差应该小于或者等于持有成本，否则就会出现套利机会。
卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约 买进近期股指期货合约，同时卖出远油股指期货合约 买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约 卖出近期股指期货合约，阇时买进远期股指期货合约
在牛市套利时，交易所买入近期交割月份的合约，同时卖出远期交割月份的合约，希望近期合约价格上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度 熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度， 日经225指数期货同时在新加坡国际金融交易所(SIMEX)、大阪证券交易所(OSE)和芝加哥商业交易所(CME)进行交易，由于标的指数是相同的，因此各个期货合约的价格变动趋势也相同，但由于各种因素的影响，同一指数期货合约之间的价格会保持一个合理的价差水平。如果比价关系出现暂时的反常，就存在进行套利交易获利的可能 当金融衍生品多了之后，如果出现了针对不同标的指数的股指期货交易后，如出现了针对沪深300指数和中证100指数的股指期货合约时，这两种合约由于其标的指数之间具有很大的相关性，因此相应的股指期货价格走势一旦出现偏离，即出现套利机会
近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格下跌 近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较小幅度上涨 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格以较大幅度下跌 近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格不变
卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入指数期货合约 买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约 买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约 卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约
近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格下跌 近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较小幅度上涨 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格以较大幅度下跌 近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格不变
近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较大幅度上涨 近期月份合约价格不变，远期月份合约价格上涨 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格上涨 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格不变
在牛市套利时，交易所买入近期交割月份的合约，同时卖出远期交割月份的合约，希望近期合约价格上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度 熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度 日经225指数期货同时在新加坡国际金融交易所(sIMEX)、大阪证券交易所(OSE)和芝加哥商品交易所(CME)进行交易，由于标的指数是相同的，因此各个期货合约的价格变动趋势也相同，但由于各种因素的影响，同一指数期货合约之间的价格会保持一个合理的价差水平。如果比价关系出现暂时的反常，就存在进行套利交易获利的可能 当金融衍生品多了，出现了针对不同标的指数的股指期货交易后，如出现了针对沪深300指数和中证100指数的股指期货合约时，这两种合约由于其标的指数之间具有很大的相关性，因此相应的股指期货价格走势一旦出现偏离，即出现套利机会
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