马科维茨投资组合理论的假设条件不包括( )。

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市场是有效的市场效率边界曲线只有一条风险是可以规避的组合是在预期和风险基础上进行

投资者都是风险中立者证券市场是有效的多种证券之间的收益都是相关的投资者具有不满足性

詹森特雷诺夏普马科维茨

资本市场没有摩擦投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期资本市场不可分割投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平

1952年马科维茨“资产组合的选择” 1963年威廉·夏普“单因子模型” 1966年简·莫辛“资本资产定价模型” 1976年斯蒂芬·罗斯“套价定价理论”

厌恶风险喜好风险厌恶投资喜好投资

证券市场是有效的存在一种无风险资产，投资者可以不受限制地借入和贷出投资者都是风险规避的投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合

资本市场没有摩擦投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期资产市场不可分割投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平

厌恶风险偏好收益存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数偏好风险风险中性

最大方差法最小方差法均值方差法资本资产定价模型

越好越差越难确定越应引起关注

CAPM模型是以马科维茨证券组合理论为基础的 CAPM模型假设存在交易费用和税金 CAPM模型揭示均衡状态下证券收益率与风险之间的关系 CAPM模型假设所有投资者都进行充分分散化的投资

马科维茨提出了确定最佳资产组合的基本模型斯蒂芬·罗斯提出了可以对协方差矩阵加以简化估计的单因素模型马科维茨提出了资本资产定价模型威廉·夏普提出了套利定价理论模型马科维茨发表的《资产组合选择一投资的有效分散化》，是现代证券组合管理理论的开端

马科维茨的均值方差组合理论 CAPM APT B-S模型

存在一种无风险资产市场是有效的，交易费用为零市场效率边界曲线只有一条市场效率边界曲线无法确定