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权利关系不同。基金证券是由基金发起人发行的；股票是由股份公司发行的，股票持有人是股份公司的股东，有权参与公司的经营管理和决策，股东对公司是一种股权关系；债券则是由政府、银行及企业等诸家发行主体发行的 投资者的经营管理权不同。通过发行股票筹集到的资金，完全可由发行股票的股份公司掌握和运用，股票持有人也有权参与公司的经营管理和决策；通过发行债券筹集到的资金，也是由发行债券的公司自主支配 从风险程度上看，投资于基金证券的风险要小于对股票的投资，但大于对债券的投资 人们一般认为基金证券是一种风险低于股票、收益高于债券的有价证券
证券发行与承销业务 证券经纪与交易 基金管理 风险投资
在发行市场上，将证券销售给最初购买者的过程是公开进行的 在发行市场上，证券发行可以通过公募和私募两种方式进行 私募又称非公开发行，是指发行公司只对特定的发行对象推销证券 投资银行是一级市场上协助证券首次售出的重要金融机构
投资银行在承销过程中完全遵照发行人提出的要求选择承销方式 在证券包销和余额包销方式中，发行人不承担风险，风险转嫁到了投资银行 身上 当所发行证券的信用等级较低时，投资银行也可以选择只接受发行者的委托，代理其发行证券，如在规定的期限内发行的证券没有全部售出，则将其剩余部分返回发行人，风险由发行人自己承担 投资银行还可以通过参加投标承购证券，再将其销售给投资者
主要是通过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资者资产的流动性 一般分为证券交易所和场外交易市场 是将政府、企业等发行主体发行的债券、股票等有价证券，通过承销中介直接转移到投资者手里的市场，实现资本职能转化的场所 是供投资者买卖已发行证券的场所
证券投资基金管理企业和证券企业 金融租赁企业和商业银行 财务企业和保险机构投资者 信托投资企业和合格境外机构投资者
证券公司应当对存在包销风险的投资银行项目实行集体决策 证券公司应当设立相应的职能部门或团队，专门负责证券发行与承销工作 包销决议只能制作书面文件，并由参与决策的人员确认 证券公司风险管理部应当委派代表参与包销决策过程
公募发行主要是面向特定机构投资人发行证券 投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团，并选择适当的承销方式 私募发行有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度等缺点 在美国，根据《144A私募法案》，监管机构对私募发行的在信息__等多方面的监管要求比公募发行严格的多
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