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股利无关论又被称为完全市场理论 股利无关论认为投资者不关心公司股利的分配 在现实生活中，不存在无关论提出的假设前提 股利无关论认为股利支付比率不影响公司的价值
"手中鸟"理论 信号传递理论 代理理论 所得税差异理论
避免企业支付能力下降 增强股东的获利能力 在企业现金紧缺时，可以稳定股利 改善企业的资金结构 增加企业股票的流动性
在企业现金紧缺时，可以稳定股利 增强股东的获利能力 避免企业支付能力下降 增加企业股票的流动性
未分配利润-弥补以前年度亏损-提取企业公积金-向投资者分配股利 弥补以前年度亏损-向投资者分配股利-提取企业公积金-未分配利润 弥补以前年度亏损-提取企业公积金-向投资者分配股利-未分配利润 弥补以前年度亏损-向投资者分配股利-未分配利润-提取企业公积金
需动用盈余补足重置固定资产的需要，所以公司不应多分配股利 需动用盈余补足重置固定资产的需要，所以公司应多分配股利 采取偏紧的股利政策 采取偏松的股利政策
在企业现金紧缺时，可以稳定股利 增强股东的获利能力 避免企业支付能力下降 增加企业股票的流动性
股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响 税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策 客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票 代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取高股利支付率
在企业现金紧缺时，可以稳定股利 有利于改善企业的资金结构 避免企业支付能力下降 增加企业股票的流动性
《公司法》等有关法规的限制 股东对股利的态度 债务合同约束 企业不能用留存收益发放股利 企业对经营前景的看法
需动用盈余补足重置固定资产的需要，所以公司不应多分配股利 需动用盈余补足重置固定资产的需要，所以公司应多分配股利 采取偏紧的股利政策 采取偏松的股利政策
有利于稳定股价 体现了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则 可以使得发放的股利随经营业绩的好坏波动 有利于企业保持理想的资金结构 有利于投资者安排股利收入和支出
避免企业支付能力下降 增强股东的获利能力 在企业现金紧缺时，可以稳定股利 改善企业的资本结构 增加企业股票的流动性
资本保全 企业积累 净利润 超额累计净利 资本成本
股东依靠股利维持生活 企业缺乏良好投资机会 股东为了维持控制权 企业有良好投资机会 债务合同约束
税差理论认为，由于股利收益的税率高于资本利得的税率，并且资本利得可以延迟纳税时间，股东更偏好于资本利得 "一鸟在手"理论认为，由于资本利得风险较大，股东更偏好于现金股利而非资本利得 代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人希望企业采取低股利支付率的股利政策 信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升
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