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因总体经济环境变化,导致无风险报酬率提高 市场风险溢价提高 公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性 市场利率降低
加权平均资本成本将提高 加权平均资本成本将变为0 加权平均资本成本将下降 加权平均资本成本不变
因总体经济环境变化,导致无风险报酬率降低 公司固定成本占全部成本的比重降低 公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性 发行公司债券,增加了长期负债占全部资本的比重
依据净收益理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大 依据营业收益理论,无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变 依据传统理论,超过一定程度地利用财务杠杆,会带来权益资本成本的上升,债务成本也会上升,使加权平均资本成本上升,企业价值就会降低 依据均衡理论,当负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时,企业价值最大
因总体经济环境变化,导致无风险报酬率提高 市场风险溢价提高 公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性 市场利率降低
因总体经济环境变化,导致无风险报酬率降低 公司固定成本占全部成本的比重降低 公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性 发行公司债券回购公司股票,但个别资本成本不变
因总体经济环境变化,导致无风险报酬率降低 公司固定成本占全部成本的比重降低 公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性 发行公司债券,增加了长期负债占全部资本的比重
因总体经济环境变化,导致无风险报酬率提高 市场风险溢价提高 公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性 发行公司债券,增加了长期负债占全部资本的比重
因总体经济环境变化,导致无风险利率降低 公司固定成本占全部成本的比重降低 公司股票上市交易,改善了股票的市场流动性 发行公司债券,增加了长期负债占全部资本的比重
市场利率上升,公司的债务成本会上升 税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本 增加债务的比重,一定会降低加权平均资本成本 公司股利政策的变化,对资本成本不产生影响 公司资本成本反映现有资产的平均风险
加权平均资本成本是公司全部长期资本的平均成本 计算企业的加权平均资本成本时可以选择实际市场价值权重和目标资本结构权重 按实际市场价值计量的实际资本结构,可以回避证券市场价格的频繁变动 按实际市场价值计量的实际资本结构,可以适用于公司评价未来的资本结构 加权平均资本成本是公司未来全部资本的加权平均成本,而不是过去所有资本的平均成本
权益资本成本上升 加权平均资本成本上升 加权平均资本成本不变 债务资本成本上升