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从资金来源上看,内含增长率是企业增长的实现方式之一 内含增长率属于平衡增长的一种方式 内含增长率不从企业外部筹集任何资金 内含增长率是不能或不打算从外部融资的销售增长率
营业净利率越高,内含增长率越高 净经营资产周转次数越高,内含增长率越高 经营负债销售百分比越高,内含增长率越高 股利支付率越高,内含增长率越高
实际增长率<本年可持续增长率<上年可持续增长率 实际增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率 实际增长率>本年可持续增长率>上年可持续增长率 无法确定三者之间的关系
营业净利率越高,内含增长率越高 净经营资产周转次数越高,内含增长率越高 经营负债销售百分比越高,内含增长率越高 股利支付率越高,内含增长率越高
资产净利率会增加 假设不增加借款 财务杠杆和财务风险降低 假设不增发新股
一般来说股利支付率越高,外部融资需求越小 一般来说销售净利率越高,外部融资需求越大 若外部融资销售增长比为负数,则说明企业实际的销售增长率小于内含增长率 销售增长所需资金仅靠内部融资条件下,净财务杠杆会下降
实际增长率<本年可持续增长率<上年可持续增长率 实际增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率 实际增长率>本年可持续增长率>上年可持续增长率 无法确定三者之间的关系
可持续增长率是公司在假设没有财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率 可持续增长率是公司在假设不发放红利的情况下可以实现的长期销售增长率 其他条件不变,资本回报率越高,可持续增长率越高 其他条件不变,留存比率越高,可持续增长率越低
增发新股 资产负债率下降 不增加借款 资本结构不变