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基本分析流派 学术分析流派 技术分析流派 心理分析流派
无法构建一个有效的投资组合达到客户目标 100%投资于投资组合 B 构建投资组合,无风险资产投资比例为- 50%,市场组合投资比例为150% 构建投资组合,无风险资产投资比例为 25%,投资组合A 投资比例为75%
加权平均投资组合收益率 投资组合内部收益率 投资组合到期收益率 平均收益率
预期收益率是投资预期收益率的均值 预期收益率就是投资者希望得到的主观收益率 预期收益率实际上是一个加权平均的收益率 预期收益率并不—定等于最终的投资收益率 预期收益率是投资者进行决策是需要参考的一个指标
学术分析流派所作的判断只具有肯定意义 技术分析流派只使用市场内的数据 心理分析流派认为市场有时是对的,有时是错的 基本分析流派认为市场永远是对的 所有的分析流派都是以获得超过市场平均的收益率为投资目的,即“战胜市场”
获取超额回报 获取平均的长期收益率 能够获得收益最大化 能够战胜市场
基本分析流派 技术分析流派 心理分析流派 学术分析流派
预期收益率是投资预期收益率的均值 预期收益率就是投资者希望得到的主观收益率 预期收益率实际上是一个加权平均的收益率 预期收益率并不一定等于最终的投资收益率 预期收益率是投资者进行决策是需要参考的一个指标
收益率的几何平均 收益率的方差 收益率的算术平均 预期收益率
预期收益率是投资预期收益率的均值 预期收益率就是投资者希望得到的主观收益率 预期收益率实际上是一个加权平均的收益率 预期收益率是投资者进行决策时需要参考的一个指标 预期收益率并不一定等于最终的投资收益率
当各期收益率相等时, 几何平均收益率等于算术平均收益率 一般说来,几何平均收益率高于算术平均收益率 几何平均收益率的计算基于复利原理 如果无法得到未来收 益的概率分布,通常使用算术平均收益率来替代预期收益率
实际收益率 平均收益率 预期收益率 加权平均收益率
战胜市场 获取平均的长期收益率 收益最大化 风险最小化
平均持有期收益率 预期持有期收益率 几何平均持有期收益率 多期持有期收益率
基本分析流派 技术分析流派 心理分析流派 学术分析流派
基本分析流派 技术分析流派 行为分析流派 学术分析流派
构建投资组合,无风险资产投资比例为29%,投资组合A投资比例为71%。 构建投资组合,无风险资产投资比例为-33%,市场组合投资比例为133%。 100%投资于投资组合B. 无法构建一个有效的投资组合达到客户目标。
实际收益率 平均收益率 预期收益率 加权平均收益率