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成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变()对基金择时能力进行衡量的方法。
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证券从业《基金绩效衡量》真题及答案
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基金业绩评估的成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法
现金比例
资产比率
债券比例
股票比例
基金业绩评估的成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法
现金比例
资产比率
债券比例
股票比例
衡量基金择时能力常用的方法中需要将市场划分为牛市和熊市的是
现金比例变化法
成功概率法
二次项法
夏普指数法
需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段通过分别考察基金经理在两种情况下的预测能力从而对基金的择时能
现金比例变化法
成功概率法
二次项法
双贝塔方法
基金业绩评估的成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法
现金比例
资产比率
债券比例
股票比例
资产配置实际上反映了基金经理对各个市场走势的预测能力因此资产配置能力实际上反映了基金在宏观上的择时能
基金业绩评估的成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法
现金比例
资产比率
债券比例
股票比例
成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变来对基金择时能力进行衡量的方法
组合风险
各种证券持有量
现金比例的百分比
预期收益率
二次项法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法
需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段通过分别考查基金经理在两种情况下的预测能力从而对基金的择时能
现金比例变化法
成功概率法
二次项法
双贝塔方法
现金比例变化法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法
需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段通过分别考察基金经理在两种情况下的预测能力从而对基金的择时能
现金比例变化法
成功概率法
二次项法
双贝塔方法
以下关于基金择时能力的各衡量方法说法正确的有
主要有现金比例变化法、成功概率法、二次项法三种方法
现金比例变化法通过回归的算法来确定基金经理是否具有择时能力
二次项法是一个二次回归模型,较为直观
成功概率法将市场划分为牛市和熊市两个不同阶段
成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法
现金比例
资产比例
债券比例
股票比例
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基础利率发行人类型发行人的信用度期限结构流动性税收负担是债券收益率的构成因素
指数构造中所包含的债券数量越多跟踪误差就越大
多重负债免疫策略要求投资组合可以偿付不只一种预定的未来债务而不管利率如何变化
利率预期策略运用的关键点在于能否准确地预测未来利率水平
水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略其中一种主要的形式为利率预期策略
债券到期收益率被定义为使债券的与债券价格相等的贴现率即内部收益率
一般使用作为基础利率的代表并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准
收益级差越大过渡期越短投资者从债券互换中获得的收益率就越高
当收益率曲线很陡时两极组合的业绩才会经常优于子弹组合
下列属于债券组合管理中跟踪误差来源的是
不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在的一定利差也称为
国债利息也需按税收规定支付所得税
已知债券价格债券利息到期年数可以通过计算债券的到期收益率
在利率走低时再投资收益率就会降低再投资的风险加大当利率上升时债券价格会下降但是利息的再投资收益会上升
完全预期理论
债券基金的投资风险有
债券到期期限会对债券收益率产生显著影响投资者一般会对长田债券要求更低的收益率
加权平均投资组合收益率是对投资组合中所有债券的收益率按所占比重作为权重进行加权平均后得到的收益率
凸性对投资者来说并不总是有利的
假设其他因素不变久期越大债券的价格波动性就越小
对于长期贴现债券来说当其他因素不变时票面利率越低麦考莱久期及修正的麦考莱久期就越大
市场效率较弱时可采取指数化的投资策略
大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条弯曲的曲线来表示而且的凸性有利于投资者提高债券投资收益
在利率水平变化时长期债券价格的变化幅度小于短期债券的变化幅度
债券投资组合的内部收益率是通过计算投资组合在不同时期的所有现金流然后计算使现金流的终值等于投资组合市场价值的利率即投资组合内部收益率
指数策略和免疫策略都假定市场价格是公平的均衡交易价格区别在于处理利率暴露风险的方式不同
税收对债券投资收益影响的主要途径包括
在交易与报价中可操作性较强在市场收益率曲线波动平缓且票息较低时潜在的误差较小
多重负债下的现金流匹配策略没有任何免疫期限的现值也不承担任何市场利率风险但成本往往较高
市场分割理论认为债券期限结构反映了未来利率走势与风险补贴但并不承认风险补贴也一定随期限增长而增加而是取决于不同期限内资金的供求平衡
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