假设东方公司的未来预期销售增长率为5%，未来的债务与股权比率为0.6，无杠杆资本成本为10%，债务资本成本为8%，未来第4年的息税前利润为3200万元，折旧与摊销为200万元，净营运资本为4100万...

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现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的股票和债券在完金资本市场上进行交易，意味着没有交易成本，投资者可同企业一样以同样利率借款投资者预期EBIT无固定增长率所有债务都无风险，债务利率为无风险利率

现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的没有交易成本;投资者可同企业一样以同样利率借款所有债务都是无风险的，债务利率为无风险利率企业的增长率为零，所有现金流量都是固定年金

现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的股票和债券在完全资本市场上进行交易，这意味着：没有交易成本；投资者可同企业一样以同样利率借款所有债务都是无风险的，债务利率为无风险利率投资者预期EBIT无固定增长率

现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的股票和债券在完全资本市场上进行交易，这意味着：没有交易成本，投资者可同企业一样以同样利率借款所有债务都无风险，债务利率为无风险利率投资者预期EBIT无固定增长率

加权平均资本成本股权资本成本市场平均报酬率等风险的债务资本成本

加权平均资本成本股权资本成本市场平均报酬率等风险的债务成本

企业的经营风险可以用EBIT(息税前利润)衡量，有相同经营风险的企业处于同类风险等级现在和将来的投资者对企业未来的。EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的债务融资的税前成本比股票融资成本低投资者预期EBIT固定不变，即企业的增长率为零，所有现金流量都是固定年金

企业的增长率为100%，所有现金流量都是固定年金没有交易成本，投资者可同企业一样以同样利率借款所有债务都是无风险的，债务利率为无风险利率现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的

股权资本成本等风险的债务成本加权平均资本成本市场平均收益率

加权平均资本成本股权资本成本市场平均报酬率等风险的债务资本成本