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半弱型有效市场 弱型有效市场 半强型有效市场 强型有效市场
弱型有效市场中,股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,包括历史股价、交易量、空头头寸等 强型有效市场是指证券价格充分反映了所有公开的信息,包括公司公布的财务报表和历史上的价格信息 半强型市场假说认为基本面分析不能为投资者带来超额利润 强型有效市场包含半强型有效市场,半强型有效市场包含弱型有效市场
股票价格的变动是随机且不可预测的,这说明股票市场是非理性的 在市场均衡的条件下,股票价格将反映所有的信息 强有效市场假定,股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,包括历史股价、交易量、空头头寸等 强有效市场包含半强型有效市场,半强型有效市场包含弱型有效市场 一般来说,如果相信市场无效,投资者将采取被动投资策略;如果相信市场有效,投资者将采取主动投资策略
半弱型有效市场 弱型有效市场 半强型有效市场 强型有效市场
股票价格已经充分反映了全部历史价格信息 股票价格已经充分反映了全部历史交易信息 期望从过去价格数据中获益将是徒劳的 投资分析中的技术分析方法将不再有效
强型有效 (strong form) 市场 半强型有效 (semi-strong form) 市场 弱型有效 (weak form) 市场 半弱型有效 (semi-weak form) 市场
全部公开信息 全部__信息 全部历史信息 部分__信息
在弱型有效市场中,股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,包括历史股价,交易量,空头头寸等 证券价格充分反映了所有公开的信息,包括公司公布的财务报表和历史上的价格信息,基本面分析不能为投资者带来超额利润,这样的市场是半有效市场 证券价格充分反映了所有信息,包括公开信息和__信息,任何与股票价值相关的信息,实际上都已经充分体现在价格之中,这样的市场是强有效市场 在弱型有效市场中分析市场的价格趋势是徒劳的 在半有效型市场中对公司的基本面分析是徒劳的
市场的有效性分为三种形式:弱势有效市场、半强势有效市场以及强势有效市场 弱势有效市场假设认为,当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息,如历史价格走势、成交量等,因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势,期望从过去价格数据中获益将是徒劳的 半强势有效市场假设认为,当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息 强势有效市场假设认为,当前的股票价格反映了全部信息的影响,全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息,而且还包括私人信息以及未公开的__信息等
当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息 当前的股票价格已经充分反映了全部历史交易信息 期望从过去价格数据中获益将是徒劳的 投资分析中的技术分析方法将不再有效
半弱型有效市场 弱型有效市场 半强型有效市场 强型有效市场
弱有效市场认为股价已反映了全部与公司有关的信息,包括所有公开信息及内部信息 半强有效市场认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息 强有效市场认为股价已反映了全部与公司有关的信息,包括所有公开信息及内部信息 强有效市场认为股价已反映了所有公开的信息
全部公开信息 全部__信息 全部历史信息 部分__信息
股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,包括历史股价、交易量、空头头寸 市场的价格趋势分析是徒劳的,过去的股价资料是公开的且几乎毫不费力就可以得到 证券价格充分反映了所有公开信息,包括公司公布的财务报表和历史上的价格信息,基本面分析不能为投资者带来超额利润 证券价格充分反映了所有信息,包括公开信息和__信息
尽管历史的股票价格信息是最容易获取的信息,但弱型效率并非是资本市场所能表现出的最低形式的效率 市场的价格趋势分析是徒劳的 股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,这些信息包括历史股价、交易量、空头头寸等 如果能够从股票价格的历史信息中发现某种可以获得超常利润的趋势,那么市场中的每个人也都能够做到,结果超常利润将在争夺中消失