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备兑开仓的盈亏平衡点=买入股票成本-卖出期权的权利金 股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利 股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损 股票价格相对于盈亏平衡点越高，投资者盈利越大
必须持有标的股票 持有股票即可，不一定是标的股票 不必持有标的股票 以上说法都不正确
支付权利金，增加权利仓头寸 支付权利金，减少权利仓头寸 支付权利金，增加义务仓头寸，同时解冻相应保证金 支付权利金，减少义务仓头寸，同时解冻相应保证金
5张义务仓 5张权利仓 10张义务仓与5张权利仓 5张义务仓与10张权利仓
期权权利方开仓时需缴纳初始保证金 备兑开仓时可用部分合约标的充当保证金 备兑开仓只能使用现金作为初始保证金 投资者卖出期权开仓时收取的保证金为初始保证金
两者都是期权义务方 备兑股票认购期权策略中，投资者需要持有股票来担保风险 卖出开仓中，投资者需要缴纳履约保证金作为期权合约担保 由于保证金制度，卖出开仓的风险和收益被缩小
主办券商应通过专用通道，按接受投资者委托的价格先后顺序向报价系统申报 主办券商收到投资者卖出股份的意向委托后，应验证其证券账户 股份余额不足，不得向报价系统申报 主办券商收到投资者定价委托和成交确认委托后，应验证卖方证券账户和买方资金账户
支付权利金，增加权利仓头寸 收到权利金，减少权利仓头寸 收到权利金，增加义务仓头寸 收到权利金，减少义务仓头寸
个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产（不含信用资产）的15% 个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月（指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算）日均持有沪市市值的15% 上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。 上交所期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
买入认购期权 卖出开仓（卖出认购期权） 卖出认沽期权 备兑开仓
投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令 投资者持有备兑持仓头寸时，申请买入相应期权将备兑头寸平仓的指令 指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为备兑开仓担保物的指令 在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令
支付权利金，增加权利仓头寸 支付权利金，减少权利仓头寸 收到权利金，增加义务仓头寸 收到权利金，减少义务仓头寸
买入开仓：投资者通过买入开仓，支付权利金，增加权利仓头寸。 卖出平仓：投资者通过卖出平仓，收入权利金，减少权利仓头寸。 卖出开仓：投资者通过卖出开仓增加义务仓头寸，开仓时缴纳保证金，持仓期间根据规则缴纳维持保证金。 买入平仓：投资者通过买入平仓，支付权利金，增加义务仓头寸，同时收回缴纳的相应保证金。
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