财务杠杆的效用是随着利润增加或借人资金的比例增加投资者净收益会有更大更多的增加-X题卡

风险越小风险越大自有资金利润率越小自有资金利润率越大借人资金与自有资金的比例越大

(1)(2) (3)(4) (1)(2)(4) (1)(2)(3)(4)

凸性效用函数表示投资者希望财富越多越好凸性效用函数表示财富的增加为投资者带来的边际效用递减凸性效用函数表示财富的增加为投资者带来的边际效用递增效用函数对财富的一阶导数和二阶导数均大于零

拓宽了中小投资者的投资渠道把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，有效分散投资风险利用各种金融工具的杠杆效用，承担高风险、追求高收益弥补中小投资者投资经验缺乏，由专业投资机构进行管理和运作

增加本期的负债资金提高基期息税前利润增加基期的负债资金降低本期的变动成本

风险越小风险越大自有资金利润率越小自有资金利润率越大借人资金与自有资金的比例越大

商业银行储蓄机构私人投资者机构投资者

(1)(2)(3) (2)(3)(4) (1)(2)(4) (1)(3)(4)

股本增加净资产增加投资者持股占总股本的比例不变每股利润下降，投资者得到的股利总额减少每股净资产减少

资金成本财务杠杆财务风险资本结构

经营杠杆利润杠杆收益杠杆财务杠杆

股本增加净资产增加投资者持股占总股本的比例不变每股利润下降，投资者得到的股利总额减少

保证金比例越低，投资者融资融券的规模就越大，财务杠杆效应越低保证金比例越高，投资者融资融券的规模就越大，财务杠杆效应越高保证金比例越高，投资者融资融券的规模就越小，财务杠杆效应越低保证金比例越低，投资者融资融券的规模就越小，财务杠杆效应越高

风险厌恶者随着财富的增加效用越来越小风险中性者随着财富的增加效用不变风险偏好者随着财富的增加效用越来越大市场上人们都是风险厌恶者

财务杠杆的效用是随着利润增加或借人资金的比例增加，投资者净收益会有更大、更多的增加。（）