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设置不可赎回期的目的，在于保护债券发行公司的利益，防止债券持有人过早转换债券 设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，保护债券投资者的利益 设置回售条款是为了保护债券投资人的利益，使他们能够避免遭受过大的投资损失 设置强制性转换条款，是为了保证可转换债券顺利地转换为股票，实现发行公司扩大权益筹资的目的
可转换公司债券的价值可以近似地看做是普通债券与股票期权的组合体 由于可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格，在转股期内行使转股权利，这实际上相当于以转股价格为期权执行价格的美式买权，一旦市场价格高于期权执行价格，债券持有者就可以行使美式买权从而获利 由于发行人在可转换公司债券的赎回条款中规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价高于某一赎回启动价格(该赎回启动价要高于转股价格)，发行人有权按一定金额予以赎回。 由于可转换公司债券中的回售条款规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价低于某一回售启动价格(该回售启动价要低于转股价格)，债券持有人有权按一定金额回售给发行人。
促使债券持有人转换股份 能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失 保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧 保护债券投资人的利益
对债券持有者越有利 对发行公司越有利 转换比率越高 转换比率越低
促使可转换债券的持有者尽早地转换债券 有利于发行公司赎回可转换债券 保证可转换债券顺利地转换成股票 保护债券投资人的利益
对债券持有者越有利 对发行公司越有利 转换比率越高 转换比率越低
可转换公司债券实质上是一种由普通债权和股票期权两个基本工具构成的复合融资工具，因此可转换公司债券的价值可以近似地看作是普通债券与股票期权的组合体 由于可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格在转股期内行使转股权利，这实际上相当于以转股价格为期权执行价格的美式买权，一旦市场价格高于期权执行价格，债券持有者就可以行使美式买权，从而获利 赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时就无条件出售给发行人的1张美式买权 回售条款相当于债券持有人同时拥有发行人出售的1张美式卖权
是为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者 减少负债筹资额 为了促使债券持有人转换股份，并锁定发行公司的利率损失 增加股权筹资额
标的股票既可以是发行公司自己的股票，也可以是发行公司上市子公司的股票 票面利率一般会低于普通债券票面利率，高于同期银行存款利率 我国上市公司发行可转换公司债券，以发行前1个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格 赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权
为了促使债券持有人转换股份 为了保护债券投资人的利益 限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报 在可转换债券发行公司的股票价格达到某种恶劣程度时，债券持有人有权按照约定的价格将可转换债券卖给发行公司
是为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者 减少负债筹资额 为了促使债券持有人转换股份，并锁定发行公司的利率损失 增加股权筹资额
9484.19 9257.34 10024.19 8664.97
在企业破产时，债券持有者优先于股权持有者获得企业资产的清偿 按照发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券等 债券发行人通常在市场利率上涨时执行提前赎回条款 与普通债券相比，可转换债券的价值包含两部分：纯粹债券价值和转换权利价值
对债券持有者越有利 对发行公司越有利 转换价格越高 转换价格越低
湘公网安备 43130202000226号