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按照考虑所得税条件下的MM理论，当负债为100%时，企业价值最大 MM(无税)理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上代理收益
应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定企业为最大化企业价值而应该筹集的债务额 有负债企业的总价值=无负债企业的价值+债务抵税收益的现值-财务困境成本的现值 有负债企业的现金流量等于(除资本结构不同外所有其他方面完全相同)无负债企业的现金流量与利息抵税之和 有负债企业的股权资本成本等于无负债企业的股权资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价
应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定为最大化企业价值而应该筹集的债务额 有负债企业的总价值＝无负债企业价值+债务抵税收益的现值-财务困境成本的现值 有负债企业的价值等于无负债企业的价值与利息抵税之和 有负债企业股权的资本成本等于无负债企业股权的资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价
权衡理论认为，负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本 随着债务比率的增加，财务困境成本的现值会减少 有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值 财务困境成本的现值由发生财务困境的可能性以及企业发生财务困境的成本大小这两个因素决定
应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本，以确定企业为最大化企业价值而应该筹集的债务额 有负债企业的总价值=无负债价值+债务利息抵税收益的现值-财务困境成本的现值 有负债企业的价值等于（除资本结构不同外所有其他方面完全相同）无负债企业的价值与利息抵税之和 有负债企业权益资本成本等于无负债权益资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成正比例的风险溢价
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按照考虑企业所得税条件下的MN理论，当负债为l00％时，企业价值最大 MM（无税）理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上债务的代理收益
按照考虑企业所得税条件下的MN理论，当负债为l00％时，企业价值最大 MM(无税)理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大 权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值 代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上债务的代理收益
破产成本认为MM理论只考虑了公司负债的收益，而没有考虑风险 破产成本认为过度负债会增加公司的支出，容易造成财务拮据，错失投资机会 负债不会给企业带来信用危机 企业的债务会给企业带来破产的机会
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