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MM定理 套期保值理论 一价定律 布莱克一休尔斯期权定价理论
市场处于均衡状态 所有的投资者都是风险规避者 投资者希望财富越多越好 资产回报可用因素模型表示
市场处于均衡状态 投资者的预期具有一致性 投资者希望财富越多越好 资产回报可用因素模型表示
无套利定价原理首先要求套利活动在无风险状态下进行 无套利定价的关键技术是所谓的“复制”技术,即用一组证券来复制另外一组证券 无风险套利活动开始时套利者不需要任何资金的投入,在投资期间也没有任何的维持成本 如果两个金融工具的现金流相同,但贴现率不同,他们的市场价格必定不同
小麦/玉米套利 玉米/大豆套利 大豆提油套利 反向大豆提油套利
组合与分解技术是无套利均衡原理的具体应用 组合与分解技术的复制组合与被复制组合可以完全实现对冲 组合与分解技术又被称为“复制技术” 组合与分解技术必须紧紧围绕“无套利均衡”这个中心
套利机会转瞬即逝,所以无套利区间的计算应该及时完成 确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响 先后进行股指期货合约和股票交易 套利头寸的了结有三种选择
小麦/玉米套利 大豆提油套利 豆粕/大豆套利 反向大豆提油套利
小麦/玉米套利 玉米/大豆套利 大豆提油套利 反向大豆提油套利
金融工程的核心分析原理 确定资产在市场均衡状态下的价格 无套利意义上的价格均衡规定了市场一种不稳定状态 抓住了金融市场均衡的本质
局部均衡分析 一般均衡分析 边际分析方法 动态均衡分析
是金融工程的核心分析原理 确定资产在市场均衡状态下的价格 无套利意义上的价格均衡规定了市场的一种不稳定状态 抓住了金融市场均衡的本质
跨时期套利 跨品种价差套利 市场内价差套利 期现套利
无套利定价原理首先要求套利活动在无风险状态下进行 无套利定价的关键技术是所谓的"复制"技术,即用一组证券来复制另外一组证券 无风险套利活动开始时套利者不需要任何资金的投入,在投资期间也没有任何的维持成本 如果两个金融工具的现金流相同,但贴现率不同,它们的市场价格必定不同