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长期借款筹资筹资速度快 长期借款筹资借款弹性好 普通股筹资资本成本较高 普通股筹资财务风险较大
筹资风险大 没有固定的利息负担 可能分散公司的控制权 上市将增加信息__成本
相对于债务筹资,普通股筹资的成本较高 在所有的筹资方式中,普通股的资本成本最高 普通股筹资可以尽快形成生产能力 公司控制权分散,容易被经理人控制
普通股筹资的风险相对较高 公司债券筹资的资金成本相对较低 普通股筹资无法利用财务杠杆的作用 公司债券利息可以税前列支,普通股股利必须是税后支付
从筹资者来看,优先股筹资的风险比债券小 优先股是永久性的,没有到期期限 有些优先股规定,可以转换为普通股 优先股的股利支付比普通股优先
混合性筹资主要包括发行优先股筹资、发行可转换债券筹资和认股权证筹资 认股权证的理论价格价值=一张认股权证可以购买的普通股的股数*普通股市场价格-凭一张认股权证购买N股普通股的价格 认股权证不可以单独发行,只能依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行 发行可转换公司有利于调整资本结构 认股权证可以为公司筹集额外的资金,并且可以促进其他筹资方式的运用
可转换债券的持有人可以随时按规定的价格或一定比例,自由地选择转换为普通股 可转换债券筹资在股价大幅度上扬时,存在减少筹资数量的风险 认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能 认股权证本身是一种认购普通股的期权,它没有普通股的红利收入,也没有普通股相应的投票权
普通股筹资没有固定的利息负担,财务风险较低,因此资本成本也较低 由于优先股的股利是固定的,因此在企业盈利能力较强时,可以为普通股股东创造更多的收益 通过发行债券筹资,企业可以获得财务杠杆效应 短期借款方式筹资速度快,使用灵活 长期借款方式筹资与发行股票和债券相比,其资本成本较低
会增加公司的股权筹资额 筹资成本高于纯债券 与普通债券相比,使公司能以较低的利率取得资金 与普通股相比,使公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
相对于优先股筹资,普通股筹资的风险低而资金成本高 相对于普通股筹资,债券筹资的风险高而资金成本低 相对于长期借款,租赁筹资的风险高而资金成本低 相对于普通股筹资,长期借款筹资的风险高而资金成本低 相对于债券筹资,普通股筹资的风险低而资金成本低
优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构 优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质 优先股筹资不利于保障普通股的控制权 优先股筹资会给公司带来一定的财务压力
与债券相比,不支付股利不会导致公司破产 发行优先股一般不会稀释股东权益 不会增加公司的财务风险 不会增加普通股的成本
普通股筹资属于直接筹资 普通股筹资能降低公司的资本成本 普通股筹资不需要还本付息 普通股筹资是公司良好的信誉基础
相对于普通股筹资,优先股筹资的风险低而资金成本高 相对于普通股筹资,债券筹资的风险低而资金成本高 相对于普通股筹资,长期借款筹资的风险高而资金成本低 相对于长期借款,租赁筹资的风险高而资金成本低
筹资风险大 筹资限制少 可能分散公司的控制权 会增加公司被收购的风险
相对于普通股筹资,优先股筹资的风险低而资金成本高 相对于普通股筹资,债券筹资的风险低而资金成本高 相对于普通股筹资,长期借款筹资的风险高而资金成本低 相对于长期借款,租赁筹资的风险高而资金成本低
普通股筹资没有固定的利息负担 普通股实际上是对公司总资产的一项看跌期权 普通股没有固定的到期日 普通股筹资的成本较高
新老股东有平等的剩余控股权 股利具有抵税优点 股权融资成本一般低于债券融资 普通股筹资可能分散公司剩余控股权
筹资风险大 筹资限制少 可能分散公司的控制权 会增加公司被收购的风险
银行借款的利息是固定的,普通股股利不一定是固定的 企业实际负担的债券利息是税后利息 留存收益资本成本是一种机会成本,它的确定方法与普通股完全一致 留存收益资本成本与普通股资本成本相比,计算时不考虑筹资费用 普通股资本成本>留存收益资本成本>债券资本成本>银行借款资本成本