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"手中鸟"理论 信号传递理论 代理理论 所得税差异理论
“手中鸟”理论 信号传递理论 所得税差异理论 代理理论
信号传递理论 所得税差异理论 股利无关论 代理理论
“在手之鸟”理论认为，高股利政策可以提高公司的股价，因此公司应保持较高的股利支付政策 信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司过去盈利能力的信息，从而会影响公司的股价 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策 代理理论认为，高股利支付政策有助于降低企业的代理成本，因此应该采用较高的股利支付水平
股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制 用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性 公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息 股利政策不对公司的价值产生影响
“在手之鸟”理论认为，投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部 信号传递理论认为，在信息对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策 代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制
所得税差异理论 信号传递理论 代理理论 “手中鸟”理论
股利无关论认为，股利的支付率不影响公司价值 信号理论认为，在信息不对称的情况下，企业的股利变化可以向市场传递企业的信息，从而引起股价的变动 “一鸟在手”理论认为，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率较高的股票 客户效应理论认为，边际税率较低的投资者喜欢低股利支付率的股票
“在手之鸟”理论认为，高股利政策可以提高公司的股价，因此公司应保持较高的股利支付政策 信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司过去盈利能力的信息，从而会影响公司的股价 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策 代理理论认为，高股利支付政策有助于降低企业的代理成本，因此应该采用较高的股利支付水平
股利无关论认为，在完美资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值 “一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标．企业应该实施低股利分配率的股利政策 代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本 信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的
“在手之鸟”理论认为，投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部 信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，企业应当采用高股利政策 代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制
在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价 资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标 对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异或许是反映公司预期获利能力的有价值的信号 一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者
在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价 资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标 对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异或许是反映公司预期获利能力的有价值的信号 －般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者
"一鸟在手"理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策 信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的 股利无关论认为，在完美资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值 代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本
“手中鸟”理论 信号传递理论 所得税差异理论 代理理论
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