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描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线,用来描述利率期限结构 下降收益曲线显示的期限结构特征是短期债券收益率较低,而长期债券收益率较高 上升收益曲线显示的期限结构特征是短期债券收益率较高,而长期债券收益率较低 水平收益曲线是正和反转收益率曲线转换过程中出现第三种形态的收益率曲线,特征是长短期债券收益率不相等
收益率曲线向上倾斜,表示短期利率高于长期利率 收益率曲线向下倾斜,表示长期利率低于短期利率 驼峰收益率曲线表示期限相对较短的债权,利率与期限成负相关 驼峰收益率曲线表示期限较长的债权,利率与期限成正向相关
收益率曲线不会出现M型等更加复杂的形态 收益率曲线用来描述利率期限结构 水平收益曲线的特征是长短期债券收益率基本相等 上升收益率曲线也叫正向收益曲线
拱形收益率曲线的特征是,期限相对较短的债券利率与期限成正向关系 反转收益率曲线的特征是,短期债券收益率较低 收益率曲线只有四种类型 水平收益率曲线,其期限结构特征是长短期债券收益率不相等
收益率曲线表示的是到期收益率与到期期限的函数关系 不同期限的债券,其利率经常朝同方向变动 利率水平较低时,收益率曲线经常呈现正斜率 利率水平较高时,收益率曲线经常呈现正斜率 收益率曲线经常为正斜率
Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线,即是债券收益率曲线 它反映了债券偿还期限与收益的关系 理论上,应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线,以此反映市场的实际利率期限结构 收益率曲线总是斜率大于零
将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线,即是债券收益率曲线 它反映了债券偿还期限与收益的关系 理论上,应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线,以此反映市场的实际利率期限结构 收益率曲线总是斜率大于零
收益率曲线不会出现M型等更加复杂的形态 收益率曲线用来描述利率期限结构 水平收益曲线的特征是长短期债券收益率基本相等 上升收益率曲线也叫正向收益曲线
收益率曲线 平均曲线 平均收益率曲线 预期收益率曲线 利率曲线
收益率曲线是水平状态 收益率的任何变动都使收益率曲线平行移动 利率在所有期限点上都不变 利率在所有期限点上以相同的基点上升或下降
上升收益率曲线,其期限结构特征是短期债券收益率较高,而长期债券收益率较低 水平收益曲线,其期限结构特征是长短期债券收益率基本相等 拱形收益率曲线,其期限结构特征是期限相对较短的债券,利率与期限成正向关系,而期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系 收益率曲线还可能出现M型等更加复杂的形态