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市场预期理论 流动性偏好理论 市场分割理论 优先偏好理论
投资者并不认为长期债券是短期债券的理想代替物 流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额 收益率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的 债券的期限越长,流动性溢价越大,体现了期限长的债券拥有较高的价格风险
利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍 投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿 利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测
投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 长期债券是一组短期债券的理想替代物,长、短期债券取得相同的利率,即市场是均衡的 利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的 远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计,它还包含了流动性溢价 流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额
分割市场理论认为不同到期期限的债券市场是完全独立和相互分割的,不同市场上的利率分别由各市场的供给需求决定 预期理论认为债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好,这些债券的预期回报率必须相等 流动性溢价理论认为长期债券的利率应当等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和 期限优先理论认为债券投资者偏好短期债券,因此利率较高
市场预期理论认为期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期 流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 市场分割理论假设市场参与者从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分是不受任何阻碍的 市场分割理论认为,利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求的比较
市场预期理论 流动性偏好理论 偿还期限理论 市场分割理论
投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额 收益率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的 债券的期限越长,流动性溢价越大,体现了期限长的债券拥有较高的价格风险
投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额 利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的 债券的期限越长,流动性溢价越大,体现了期限长的债券拥有较高的价格风险
市场分割理论 市场预期理论 流动性偏好理论 股票理论
利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍 投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿 利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测