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金融市场上的利率越高,补偿性存款余额的机会成本就越高 制定营运资本筹资政策,就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例 如果在折扣期内将应付账款用于短期投资,所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本,则应放弃折扣 激进型筹资政策下,临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于配合型筹资政策
收益率曲线 市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍 债券预期收益中可能存在的流动性溢价 对未来利率变动方向的预期
短期内到期的拆放/存放同业款项 无法出售的贷款 可以出售,但在不利情况下可能会丧失流动性的证券 在中央银行的市场操作中可用于抵押的政府债券
市场是由短期投资者所控制的 远期利率包括了预期的未来利率与流动溢价 投资者在收益率相同的情况下更愿意持有长期债券 流动溢价的存在使收益率曲线向左上方倾斜
金融市场上的利率越高,补偿存款余额的机会成本就越高 制定营运资本筹资政策,就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例 如果在折扣期内将应付账款用于短期投资,所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本,则应放弃折扣而去追求更高的收益 激进型筹资政策下,临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于适中型筹资政策