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持有外汇资产者,担心未来货币贬值,可以采取卖出套期保值 持有外汇资产者,担心未来货币升值,可以采取卖出套期保值 套期保值的操作实质是消除或减少外汇受价格上下波动的影响 出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇,为了避免外汇汇率下降造成损失,可以采取卖出套期保值
说明本国出口增加、外汇收入增加 会造成外汇供给小于支出,从而造成本币对外升值,外汇汇率下跌 会造成外汇供给大于支出,从而造成本币对外贬值,外汇汇率上升 会造成外汇供给小于支出,从而造成本币对外贬值,外汇汇率上升 会造成外汇供给大于支出,从而造成本币对外升值,外汇汇率下跌
指交易双方按协定价格就将来是否购买某种货币或出售某种货币的选择权达成的合约 指交易者在外汇市场上买进一种货币的同时卖出交割期不同的等额同种货币 没有投机风险 只有套期保值者使用,投机者一般不用
空头套期保值 多头套期保值 卖出套期保值 投机和套利
先卖后买 希望高价卖出 低价买入对冲 先买后卖高价卖出对冲
可能因持有英镑而获得未来资产收益 可以买入英镑/美元期货 可能因持有英镑而担心未来资产受损 可以卖出英镑/美元期货
先买后卖 希望低价买入 高价卖出对冲 先卖后买希望高价卖出
会造成本币对外贬值 会造成对外汇的需求大于外汇供给 会造成本国外汇收入比外汇支出多 会造成对外汇的需求小于外汇供给 会造成本币对外升值
持有外汇资产者,担心未来货币贬值 外汇短期负债者担心未来货币升值 国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失 不能消除汇率上下波动的影响