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某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是( )元。
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中级会计资格总题库《营运资金管理》真题及答案
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某企业现金收支状况比较稳定全年的现金需要量为400000元每次转换有价证券的交易成本为400元有价证
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利用内含报酬率法评价投资项目时计算出的内含报酬率是方案本身的投资收益率因此不需再估计投资项目的资本成本或要求的最低投资回报率
如果把原始投资看成是按预定贴现率借入的那么在净现值法下当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益
TM公司准备投资一个项目此投资项目计划按40%的资产负债率融资固定资产原始投资额为1000万元当年投资当年完工投产负债资金通过发行公司债券筹集期限为5年利息分期按年支付本金到期偿还发行价格为100元张面值为95元张票面年利率为6%权益资本通过发行普通股筹集该项投资预计有5年的使用年限该方案投产后预计销售单价50元单位变动成本35元每年经营性固定付现成本120万元年销售量为50万件预计使用期满残值为10万元采用直线法计提折旧该公司适用的所得税税率为25%该公司股票的β系数为1.4股票市场的平均收益率为9.5%无风险收益率为6%折现率小数点保留到1%要求1计算债券年利息2计算每年的息税前利润3计算每年的税后营业利润和净利润4计算该项目各年的现金净流量5计算该公司普通股的资本成本债券的资本成本和平均资本成本按账面价值权数计算6计算该项目的净现值并评价项目是否可行以平均资本成本作为折现率
某企业正在讨论更新现有的生产线有两个备·选方案A和BAB方案的原始投资不同A方案的净现值为400万元年金净流量为100万元B方案的净现值为300万元年金净流量为110万元据此可以认为A方案较好
某公司准备购入设备以扩充生产能力所需设备购买资金通过银行专门借款解决借款期限为7年借款利息率为10%单利计息该方案筹建期为2年该方案需投资3000万元在筹建期期初一次投入预计投产后使用寿命为5年残值为原值的10%采用直线法计提折旧该方案投产后预计销售单价40元单位变动成本24元每年经营性固定付现成本100万元该方案另需在营业期期初垫支营运资金300万元项目结束时收回假设所得税税率为25%要求假设该方案的内含报酬率为20%计算该方案的投资报酬率达到其内部收益率的时候其销售量为多少
某企业拟更新原设备新旧设备的详细资料如下假设企业最低报酬率为10%所得税税率为25%按直线法计提折旧请分析一下该企业应否更新
东方公司现有旧设备一台由于节能减排的需要准备予以更新新旧没备的生产能力相同按照税法的规定新旧设备均按照直线法计提折旧当期的贴现率为10%企业所得税税率为25%其他有关资料如下表所示要求1计算新设备的税后残值收入2计算旧设备的投资额3计算旧设备的税后残值收入4判断是否应该继续使用旧设备
股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值
从长期来看公司股利的固定增长率扣除通货膨胀因素不可能超过股票投资人要求的必要报酬率
从投资企业的立场看企业取得借款应视为项目相关现金流入而归还借款和支付利息则应视为项目相关现金流出
某投资者2014年年初准备投资购买股票现有甲乙丙三家公司可供选择甲乙丙三家公司的有关资料如下12014年年初甲公司发放的每股股利为4元股票每股市价为18元预期甲公司未来2年内股利固定增长率为15%在此以后转为零增长22014年年初乙公司发放的每股股利为1元股票每股市价为6.8元预期乙公司股利将持续增长年固定增长率为6%32014年年初丙公司发放的每股股利为2元股票每股市价为8.2元预期丙公司未来2年内股利固定增长率为18%.在此以后转为固定增长年固定增长率为4%假定目前无风险收益率为8%市场上所有股票的平均收益率为16%甲乙丙三家公司股票的β系数分别为21.5和2.5要求1分别计算甲乙丙三家公司股票的必要收益率2分别计算甲乙丙三家公司股票的市场价值3通过计算股票价值并与股票市价相比较判断甲乙丙三家公司股票是否应当购买4假设按照40%30%和30%的比例投资购买甲乙丙三家公司股票构成投资组合计算该投资组合的综合β系数和组合的必要收益率
某上市公司本年度的净收益为20000元每股支付股利2元预计该公司未来三年进入成长期净收益第1年增长14%第2年增长14%第3年增长8%第4年及以后将保持其净收益水平该公司一直采用固定支付率的股利政策并打算今后继续实行该政策该公司没有增发普通股和发行优先股的计划要求1假设投资人要求的报酬率为10%计算股票的价值精确到0.01元2如果股票的价格为24.89元若长期持有不准备出售计算股票的内含报酬率精确到1%
B公司目前生产一种产品该产品的适销期预计还有6年公司计划6年后停产该产品生产该产品的设备已使用5年比较陈旧运行成本人工费维修费和能源消耗等和残次品率较高目前市场上出现了一种新设备其生产能力生产产品的质量与现有设备相同设备虽然购置成本较高但运行成本较低并且可以减少存货占用资金降低残次品率除此以外的其他方面新设备与旧设备没有显著差别B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备有关的资料如下单位元B公司更新设备投资的资本成本率为10%所得税税率为25%固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同要求1计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值计算过程及结果填入给定的表格内2计算B公司使用新设备方案的相关现金流出总现值计算过程及结果填入给定的表格内更新新设备的现金流量折现3判断应否实施更新设备的方案
当票面利率与市场利率相同时债券期限变化不会引起平价发行债券价值的变动
已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线现有甲乙丙三个方案可供选择甲方案的现金净流量为NCF=-1000万元NCF=0万元NCF=250万元乙方案的相关资料为在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产同时垫支200万元营运资金立即投入生产预计投产后1~10年每年新增500万元营业收入不含增值税每年新增的付现营运成本和所得税分别为200万元和50万元第10年回收的固定资产余值和营运资金分别为80万元和200万元丙方案的现金流量资料如下表所示说明表中6~10一列中的数据为每年数连续5年相等该企业所在行业的基准折现率为8%部分货币时间价值系数如下要求1指出甲方案第2至6年的现金净流量NCF属于何种年金形式2计算乙方案各年的现金净流量3根据表中的数据写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量不用列算式4计算甲丙两方案包括投资期的静态回收期5计算P/F8%10和A/P8%10的值保留四位小数6计算甲乙两方案的净现值指标并据此评价甲乙两方案的财务可行性7如果丙方案的净现值为711.38万元用年金净流量法为企业做出该生产线项目投资的决策
某上市公司本年度的净利润为20000万元每股支付股利2元预计该公司未来三年进入成长期净利润第1年增长14%第2年增长14%第3年增长8%第4年及以后将保持其净利润水平该公司一直采用固定股利支付率政策并打算今后继续实行该政策该公司没有增发普通股和发行优先股的计划要求1假设投资人要求的报酬率为10%计算股票的价值精确到0.01元2如果股票的价格为24.89元计算股票的预期报酬率精确到1%计算步骤和结果可以用表格形式表达也可以用算式表达
某一方案年金净流量等于该方案净现值与相关的资本回收系数的乘积
投资应遵循的原则之一是结构平衡原则按照这一原则企业应对投资项目实施过程中的进程进行控制
某投资方案当贴现率为10%时其净现值为2万元当贴现率为12%时其净现值为-1万元则该方案的内含报酬率高于10%但低于12%
若ABC三个方案是独立的若投资规模不同应采用年金净流量法可以作出优先次序的排列
某企业拟进行一项固定资产投资该项目的现金流量表部分如下表所示要求1计算上表中用英文字母表示的项目的数值2计算或确定下列指标①静态回收期②净现值③原始投资现值④现值指数3评价该项目的财务可行性
直接投资与项目投资的内涵和范围是一致的间接投资与证券投资的内涵和范围是一致的
假设某公司计划开发一种新产品该产品的寿命期为5年开发新产品的成本及预计收入为需投资固定资产240000元需垫支营运资金200000元5年后可收回固定资产残值30000元用直线法提折旧投产后预计每年的销售收入可达240000元每年需支付直接材料直接人工等变动成本128000元每年的设备维修费为10000元该公司要求的最低投资收益率为10%.适用的所得税税率为25%要求请用净现值法和内含报酬率法对该项新产品是否开发作出分析评价现值系数取三位小数
市场利率上升证券资产价格上升市场利率下降证券资产价格下降
企业现有设备更新替换属于互斥投资
投资决策中的现金指的是库存现金银行存款等货币性资产与非货币性资产无关
企业的投资活动先于经营活动对企业经营活动的方向产生重大影响
在完成相关环境与市场分析之后紧接着应该进行项目财务可行性分析
在项目投资决策中内含报酬率的计算本身与项目设定贴现率的高低无关
如果不考虑影响股份的其他因素零增长股票的价值与市场利率成正比与预期股利成反比
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