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期货合约是双向合约,而期权交易是单向合约 期权交易双方的盈亏曲线是线性的,而期货交易的盈亏曲线是非线性的 期货交易的是可转让的标准化合约,而期权交易的则是未来买卖某种资产的权利 期货投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位,期权投资者的了结方式可以是对冲也可以是到期交割或者是行使权利
没有选择行权或者放弃行权的权利 可以选择放弃行权,了结后权利消失 可以选择行权了结,买进或卖出期权标的物 可以选择对冲了结,了结后义务或者责任消失
当期权多头行权时,空头必须履约,即以履约的方式了结期权头寸 通过对冲方式平仓了结头寸 持有期权至合约到期,直至自己放弃行权 以要求多头行权的方式了结头寸
可以持有期权至合约到期 可以选择行权了结,买进或卖出标的资产 可以选择对冲平仓了结,买进或卖出标的资产 可以选择对冲平仓了结,平仓后权利消失
对冲平仓 接受买方行权 拒绝买方行权 持有合约至到期
放弃行使权利 行使权利 对冲平仓 与另一卖方协商了结
买方行权 买方放弃行权 买卖双方对冲平仓 买卖双方私下平仓
卖出看跌期权比买进的期货合约具有更大的风险 如果对手行权,看跌期权卖方可对冲持有的标的物空头头寸 如果对手行权,看跌期权卖方可对冲持有的标的物多头头寸 交易者预期标的物价格下跌,可卖出看跌期权
卖出看跌期权 卖出看涨期权 买入看跌期权 买入看涨期权
期权交易的绝大多数均是通过对冲平仓的方式进行的 期权结算机构扮演了交易双方的对应方,并为其提供了担保 期货期权合约是标准化的,除权利金外,其他要素均被标准化了 期权合约的买卖均在交易所内进行,聚集了众多的买方和卖方,容易撮合
可选择对冲平仓的方式了结期权,平仓收益为625美元 可选择对冲平仓的方式了结期权,平仓收益为6250美元 可选择持有合约至到期,获得权利金收入6625美元 可选择持有合约至到期,获得权利金收入662.5美元
可以放弃行权 可以选择行权了结,买进或卖出标的资产 可以选择对冲平仓了结,买进或卖出标的资产 可以选择对冲平仓了结,平仓后权利消失
期权交易的绝大多数均是通过对冲平仓的方式进行的 期权结算机构扮演了交易双方的对应方,并为其提供了担保 期货期权合约是标准化的,除权利金外,其他要素均被标准化了 期权合约的买卖均在交易所内进行,聚集了众多的买方和卖方,容易撮合