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认为企业价值与负债比率无关的是（）。
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认为当企业负债比率达到100%时企业价值将达到最大
MM理论
净收益理论
净营业收益理论
代理理论
关于MM的无公司税模型命题一下列说法错误的是
企业价值V独立于其负债比率
有负债企业的综合资本成本率KA与资本结构无关，它等于同风险等级的没有负债企业的权益资本成本率
有负债企业的综合资本成本率KA与资本结构无关，它高于同风险等级的没有负债企业的权益资本成本率
KA)和是
的高低视公司的经营风险而定
税负利益—破产成本的权衡理论认为
负债程度的变化与企业价值无关
当负债比率达到某一程度时，息税前盈余会由上升变为下降
边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等，则企业价值最大
负债存在税额庇护利益，因此负债比率增大，负债成本下降
税负利益-破产成本的权衡理论认为
负债程度的变化与企业价值无关
当负债比率达到某一程度时，息税前盈余会由上升变为下降
边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等；则企业价值最大
负债存在税额庇护利益，因此负债比率增大，负债成本下降
净收益理论认为企业存在一个最优的资本结构而且企业可以通过选择适当的负债比率来增加企业的总价值
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A公司现销方式每年可销售产品800000件单价1元变动成本率为70%固定成本为120000元该公司尚有30%的剩余生产能力为了扩大销售该公司拟改用赊销政策信用政策准备调整为“3/02/30N/60”有关部门预测年销售量可增至1000000件估计有50%的客户会利用3%的折扣40%的客户会利用2%的折扣平均库存量随之增加2000件每件存货成本按变动成本0.5元计算应付账款也随之增加10000元管理费用增加10000元坏账损失为销售额的1.5%A公司的资本成本为20% 要求 若B公司需向银行借款支付货款且只能借入期限为3个月的生产周转借款年利率为15%银行要求按贴现法付息按B公司最有利的条件计算公司至少应向银行借多少款
下列各项中属于固定制造费用三因素分析法下的差异的有
某企业从银行取得借款500万元期限1年利率10%若分别按贴现法和加息法支付利息该项借款的实际年利率分别为
已知甲公司2006年末的长期资本负债率为40%股东权益为1500万元资产负债率为50%流动比率为2现金比率为1.2交易性金融资产为100万元则下列结论不正确的是
假设某公司今后不打算增发普通股预计可维持2006年的经营效率和财务政策不变不断增长的产品能为市场所接受不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息若2006年的可持续增长率是15%该公司2007年支付的每股股利是0.5元2007年年末的每股市价为12元则股东预期的报酬率是
ABC企业生产甲产品需经过两道工序加工完成本月产成品1000件月末第一道工序有在产品200件本工序平均完工程度为60%第二道工序有在产品300件本工序平均完工程度为40%已知甲产品单位工时定额为100小时第一二道工序的工时定额分别为40小时和60小时甲产品单位材料定额为50kg第一二道工序的投料定额分别为30kg和20kg各工序所需材料均在相应工序生产开始时一次投入已知月初材料费用人工费用与制造费用以下简称追加费用分别为13200元21060元本月各工序耗用材料费用合计为36500元本月发生追加费用99020元要求1分别计算分配材料费用和追加费用时在产品的约当产量2计算产成品的总成本和单位成本3计算月末在产品的总成本
甲公司拟投资生产一种新型产品由于该产品市场前景不明朗甲公司可以现在投产也可以在一年后投产但是不管什么时候投产都将投入资金1500万元投产后每一年可以为企业带来240万元的自由现金流量甲公司的其他资料如下 1新产品的投产并不会改变目前产权比率3/4的资本结构 2假设所有者权益全部为普通股筹资所得当前的普通股市价为20元/股筹资费率为2%预期下一年的股利为3元/股以后年度保持不变 3债务税前的资本成本为10.2%甲公司的所得税税率为25% 4预计该项目价值的波动率为40%市场无风险利率为5% 要求请为甲公司作出投资时点的决策
某企业产销一种产品2010年5月的资料如下 生产1000件销售800件售价250元单位成本170元有关详细的成本资料如下 1生产成本该产品的成本构成材料占80%直接人工占10%制造费用10%其中变动制造费用占1/2 2管理费用职工工资每月4000元办公设备折旧每月120元办公费每月120元 3销售费用每件运费8元保险费4元销售佣金是售价的5%每月广告费150元水电费90元折旧240元 要求 分别用完全成本法和变动成本法计算损益
传统理论认为边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时企业价值最大达到最佳资本结构
更适用于企业筹措新资金的综合资金成本是按权数计算的
某制造厂2008年3月份生产甲乙两种产品有关资料如下 1甲产品月初在产品成本中包括直接材料成本120000元直接人工成本13200元甲产品本月发生的直接材料成本为500000元直接人工成本80000元 2乙产品月初在产品成本中包括直接材料成本70000元直接人工成本23200元乙产品本月发生的直接材料成本为300000元直接人工成本50000元 3甲乙产品的原材料在每道工序开始时投入均包括两道工序第一工序的投料比例均为60%剩余的40%在第二工序开始时投入第一工序的定额工时均为20小时第二工序的定额工时均为30小时 4月初甲产品在产品制造费用作业成本为5250元乙产品在产品制造费用作业成本为6150元 5月末在产品数量甲产品第一工序为40件第二工序为60件乙产品第一工序为100件第二工序为150件 6本月完工入库产品数量甲产品为416件乙产品为790件 7本月发生的制造费用作业成本总额为150000元相关的作业有4个有关资料如下表所示 8按照约当产量法在完工产品和在产品之间分配直接材料费用直接人工费用和制造费用作业成本 要求 以机器小时数作为制造费用的分配标准采用传统成本计算法计算甲乙两种产品的单位成本
E公司的2006年度财务报表主要数据如下单位万元要求请分别回答下列问题 1计算该公司的可持续增长率 2假设该公司2007年度计划销售增长率是5%公司拟通过提高销售净利率来解决资金不足问题请计算销售净利率达到多少时可以满足销售增长所需资金计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变销售不受市场限制并且公司不打算发行新的股份 3如果公司计划2007年销售增长率为10%假设不打算发行新股不改变当前的留存收益率和经营效率计算企业超常增长需要的资金数额并说明此时企业的资产负债和所有者权益的数额
某制造厂2008年3月份生产甲乙两种产品有关资料如下 1甲产品月初在产品成本中包括直接材料成本120000元直接人工成本13200元甲产品本月发生的直接材料成本为500000元直接人工成本80000元 2乙产品月初在产品成本中包括直接材料成本70000元直接人工成本23200元乙产品本月发生的直接材料成本为300000元直接人工成本50000元 3甲乙产品的原材料在每道工序开始时投入均包括两道工序第一工序的投料比例均为60%剩余的40%在第二工序开始时投入第一工序的定额工时均为20小时第二工序的定额工时均为30小时 4月初甲产品在产品制造费用作业成本为5250元乙产品在产品制造费用作业成本为6150元 5月末在产品数量甲产品第一工序为40件第二工序为60件乙产品第一工序为100件第二工序为150件 6本月完工入库产品数量甲产品为416件乙产品为790件 7本月发生的制造费用作业成本总额为150000元相关的作业有4个有关资料如下表所示 8按照约当产量法在完工产品和在产品之间分配直接材料费用直接人工费用和制造费用作业成本 要求 按照耗用的工时计算月末甲乙产品的在产品的约当产量并计算单位产品的直接人工成本
资本支出是指用于购置各种长期资产的支出
与建立存货保险储备量无关的因素是
资料E公司的2009年度财务报表主要数据如下单位万元 收入1000 税后利润100 股利40 留存收益60 负债1000 股东权益200万股每股面值1元1000 负债及所有者权益总计2000 要求请分别回答下列互不相关的问题 假设该公司2010年度计划销售增长率是30%公司拟提高资产负债率来解决资金不足问题请计算资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金[计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变销售不受市场限制销售净利率涵盖了负债的利息并且公司不打算发行新的股份]
下列说法不正确的是
由于实体现金流量包括债权人现金流量和股权现金流量所以实体现金流量的风险比股东现金流量的风险大
已知A公司拟于2005年1月1日购买某公司的债券作为长期投资要求的必要收益率为12%现有五家公司的债券可供选择其中甲乙丙三家于2003年1月1日发行5年期面值均为1000元的债券甲公司债券的票面利率为10%6月末和12月末支付利息到期还本目前市场价格为934元乙公司债券的票面利率为10%单利计息到期一次还本付息目前市场价格为1170元丙公司债券的票面利率为零目前市场价格为730元到期按面值还本丁公司于2005年1月1日以1041元发行面值为1000元票面利率为8%每年付息一次的5年期债券并附有2年后以1060元提前赎回的条款戊公司于2005年1月1日平价发行的是面值为1000元票面利率为2%的5年期可转换债券每年末付息规定从2005年7月1日起可以转换转换价格为10元到期按面值偿还要求1计算甲乙丙公司债券的价值并为A公司做出购买何种债券的决策2如果A公司于2006年1月1日以1020元的价格购入甲公司的债券计算其到期的名义收益率3如果A公司于2006年3月1日购入甲公司的债券在什么价位上可以投资4A公司如购入丁公司债券两年后被赎回则投资收益率为多少5计算购入可转债的到期收益率A公司如果在2007年1月1日转股并将其抛售要获得与到期收益宰相同的报酬率股价应达到多少已知P/A6%6＝4.9173P/S6%6＝0.7050P/S12%3＝0.7118P/A5%4＝3.5460P/A4%4＝3.6299P/S5%4＝0.8227P/S4%4＝0.8548P/A6%3＝2.6730P/S6%3＝0.8396P/S6%2/3＝0.9619P/A9%2＝1.7591P/A8%2＝1.7833P/S9%2＝0.8417P/S8%2＝0.8573
在可持续增长的条件中根据资产周转率和资产负债率不变可知销售增长率＝期末净资产增长率
假设A公司在今后不增发股票预计可以维持2002年的经营效率和财务政策不断增长的产品能为市场所接受不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息若2002年的可持续增长率是10%A公司2002年支付的每股股利是0.5元2002年末的股价是40元股东预期的报酬率是
可以使投资中心业绩评价和企业的目标协调一致引导各投资中心部门经理采纳高于企业资本成本的决策的评价指标是
若企业保持目标资本结构负债率为40%预计的净利润为1000万元预计未来年度需增加的营业流动资产为200万元资本支出为300万元折旧摊销为100万元则未来的股权现金流量为万元
当证券间的相关系数小于1时分散投资的有关表述错误的是
影响期权价值的主要因素包括
下列有关业绩评价的表述中正确的有
关于收益分配政策下列说法正确的是
下列各项中属于可以降低短期偿债能力的表外因素的是
必要报酬率与票面利率采用同样的计息规则其含义包括
金融市场按交易的性质分为初级市场和次级市场初级市场是指从事债券和股票买卖的转让市场次级市场是指从事期货与期权等金融工具买卖的转让市场
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