套利定价理论认为，资产的预期收益率并不是只受单一风险的影响，而是受若干个相互独立的风险因素的影响。 ( )

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资本资产定价(CAP 证券市场线(SM 套利定价模型(AP 资本市场线(CM

该理论认为资产的预期收益率只受单一风险因素的影响该理论认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素的影响不同资产对同一风险因素的响应系数不同同一风险因素对不同资产的预期收益率相同

并非所有资产的风险都完全相关单一资产收益率变化的一部分可能被其他资产收益率反向变化所减弱资产组合的风险一般低于组合中单一资产的风险投资预期收益率对应的是分散投资能相互抵消的风险预期收益率会与总风险完全对应

对生产、通胀与利率期限结构的预期变化的确定，可作为解释风险与收益间相互关系的关键因素对无风险收益率按历史时间进行更好地测度对给定的资产，按时间变化衡量套利定价理论因素敏感性系数的波动性使用多个因素而非单一市场指数来解释风险与收益的相关性

资本资产定价(CAPM) 证券市场线(SML) 套利定价模型(APT) 资本市场线(CML)

纯粹利率和每个风险因素的预期收益率都是相同的不同资产有不同的预期收益，是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同资产的预期收益率是受若干个相互独立的风险因素的影响不同资产收益率的不同则只能通过b_i的不同来体现

资本资产定价 (CAPM) 证券市场线 (SML) 套利定价模型 (APT) 资本市场线 (CML)

(A) 资本资产定价(CAPM) (B) 证券市场线(SML) (C) 套利定价模型(APT) (D) 资本市场线(CML)

套利定价理论认为资产的预期收益率只受单一风险的影响套利定价理论认为，同一个风险因素所要求的风险收益率对于所有不同的资产来说是不相同的套利定价理论认为不同资产对同一风险的响应程度相同套利定价理论的一个基本结论是最后达到市场均衡

讨论资产的收益率如何受风险因素的影响认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素影响认为对于所有不同的资产来说，之所以有不同的预期收益，只是因为对同一风险因素的响应程度不同同时考虑了多种因素对资产收益率的影响

预期收益率大于必要收益率预期收益率小于必要收益率预期收益率等于必要收益率两者大小无法比较