公司应如何平衡经营杠杆和财务杠杆对公司收益和风险的影响-X题卡

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总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用总杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响总杠杆系数越大，企业经营风险越大，企业财务风险越大

公司的资本结构和经营规模与过去没有显著改变公司所处市场的平均收益率、无风险利率没有显著改变公司的经营杠杆、财务杠杆以及收益的周期性没有显著改变公司的总体战略、经营目标以及市场占有率没有显著改变

总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响总杠杆系数越大，企业经营风险越大总杠杆系数越大，企业财务风险越大

联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率联合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响联合杠杆系数越大，企业经营风险越大

联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率联合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响联合杠杆系数越大，企业经营风险越大

50％ 90％ 75％ 60％

S0％ 90％ 75％ 60％

总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用总杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响总杠杆系数越大，企业经营风险越大

在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长在其他因素不变的情况下，总杠杆系数越大，公司风险越大总杠杆系数越大，企业经营风险越大总杠杆系数越大，销售量的变动所引起的每股收益的变动越大

在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长在其他因素不变的情况下，总杠杆系数越大，公司风险越大总杠杆系数越大，企业经营风险越大总杠杆系数越大，销售量的变动所引起的普通股每股收益的变动越大

联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率联合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响联合杠杆系数越大，企业经营风险越大

联合杠杆系数能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用财务杠杆系数＝息税前利润/税前利润经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆联合杠杆系数越大，企业经营风险越大

0.5 0.9 0.75 0.6

经营杠杆财务杠杆收益的周期性无风险利率

经营杠杆财务杠杆收益的周期性无风险利率

总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用总杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率总杠杆能够估计出销售额变动对普通股每股收益的影响总杠杆系数越大，企业经营风险越大，企业财务风险越大

50％ 90％ 75％ 60％

最佳的资本结构是股票的每股收益最高国定成本所占比重较大时，经营风险就大财务风险是指全部资本中债务资本比率变化所带来的风险公司总价值最大的资本结构下，资金成本也是最低的为了达到某一总杠杆系数，经营杠杆系数和财务杠杆系数可以有多种不同的组合

公司应如何平衡经营杠杆和财务杠杆对公司收益和风险的影响