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用来决定与风险相对应的资本，置信水平应取高 纯粹用于银行内部风险度量或不同市场风险的比较，置信水平可以适当放低 使用者是监管者，取决于其资产组合的特性，如果资产组合变动频繁，时间间隔要短 使用者是经营者，取决于成本和收益，时间间隔越短，成本越高 商业银行对交易账户一般每日计算VaR，是因为其资产组合变动频繁
均值VaR是以均值为基准测度风险的 零值VaR是以初始价值为基准测度风险的，度量的是资产价值的相对损失 VaR的计算涉及置信水平与持有期 计算VaR值的基本方法是方差一协方差法、历史模型法、蒙特卡洛模拟法
VAR没有考虑不同业务部门之间的分散化效应 VAR没有给出最坏情景下的损失 VAR的度量结果存在误差 VAR头寸变化造成风险失真
历史法：通过大量模拟产生的资产或资产组合价格所形成的分布去逼近资产或资产组合价值的真实分布，从而估计出资产或资产组合在给定置信水平下的VaR值。 参数法：假定风险因子收益的变化服从特定的分布，然后通过历史数据分析和估计该风险因子收益分布的参数值，得出整个投资组合收益分布的特征值。 蒙特卡罗法：利用资产组合在过去一段时期内收益分布的历史数据，并假定历史变化在未来会重现，以确定持有期内给定置信水平下资产组合的最低收益水平，推算资产组合的VaR值。
VaR值随置信水平的增大而增加 VaR值随持有期的增大而增加 置信水平越高，意味着最大损失在持有期内超出VaR值的可能性越小 置信水平越高，意味着最大损失在持有期内超出VaR值的可能性越大 商业银行普遍采用三种模型技术来计算VaR值：方差-协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法
统计VaR方法 参数VaR方法 概率VaR方法 数值VaR方法
VaR的计算涉及置信水平和持有期 一般来讲，风险价值随置信水平和持有期的增大而减少 如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平应该取低 如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性 如果资产组合变动频繁，则时间间隔应该长
历史模拟法的透明度高、直观，对系统要求相对较低 对数据样本选择区间较为敏感，可能包括极端的价格波动，也可能排除极端情况 使用时需要假设数据的分布及计算波动率、相关系数等模型参数 可以全面反映风险因素和组合价值的各种关系，是基于全定价估值的模拟方法
VaR值的局限性包括无法预测尾部极端损失情况等 VaR值是对未来损失风险的事后预判 VaR的计算涉及置信水平与持有期 计算VaR值的基本方法有方差一协方差法、历史模型法、蒙特卡罗模拟法
1天的VaR值与10天的VaR值相等 1天的VaR值与10天的VaR值之间的关系不确定 1天的VaR值比10天的VaR值要小 1天的VaR值比10天的VaR值要大
Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
标称阻值和标称功率 耐压值和标称功率 耐压值和标称阻值
VaR没有考虑不同业务部门之间的分散化效应 VaR没有给出最坏情景下的损失 VaR的度量结果存在误差 VaR头寸变化造成风险失真
湘公网安备 43130202000226号