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利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易 可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种 牛市套利对于不可储存的商品并且是在不同的作物年度最有效 若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的
套利指令有市价指令和限价指令等 套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格 买入和卖出指令同时下达 限价指令不能保证立刻成交
熊市套利通过卖出较近月份期货合约同时买入远期月份的合约进行套利 在反向市场上进行的熊市套利实质上是卖出套利 若近期合约价格低到不可能进一步偏离远期合约的程度时，进行熊市套利很难获利 在正向市场上，价差缩小时熊市套利盈利
金融期货投资具有以小博大的特点 商品期货投资的合约履约有保证 套利一般包括跨期套利、跨品套利、跨市套利等形式 可转换债券的投资者可以根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利
利用期货市场上不同合约之问的价差进行的套利行为称为价差交易 套利与投机是不同的交易方式 套利交易者关心的是合约之间的价差变化 套利者在一段时间内只做买或卖
看涨股票，买入认购期权 强烈看涨，合成期货多头 温和看涨，垂直套利 温和看涨，买入蝶式期权
利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易 可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种 正向市场上的套利称为牛市套利 若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的
套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成 确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响 先后进行股指期货合约和股票交易 套利头寸的了结有三种选择
按操作方向的不同，可分为牛市套利和熊市套利 牛市套利者会买入近期股指期货，卖出远期股指期货 熊市套利者会卖出近期股指期货，买入远期的股指期货 跨期套利即市场间价差套利
一般看跌，买入认沽期权 强烈看跌，合成期货空头 温和看跌，垂直套利 强烈看跌，买入蝶式期权
金融期货投资可采用的投资策略包括套期保值和套利等 如果被套期的商品与用于套期的商品相同，则属于直接保值的形式 通过套利可以获取无风险的或几乎无风险的利润 如果被套期的商品与用于套期的商品不相同，则属于交叉保值的形式
现货市场流通过程中的费用一般要低于期货市场的交割费用 当期货价格和现货价格的价差与持仓费出现较大偏离时，就存在期现套利机会 当期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利 当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利
如果期货价格与现货价格的价差远远高于持仓费，套利者卖出现货，同时买入相关期货合约 如果期货价格与现货价格的价差远远低于持仓费，套利者买入现货，同时卖出相关期货合约 对于商品期货来说，现货市场缺少做空机制，限制了现货市场卖出的操作 在实际操作中，只要价差变化有利，也可通过将期货合约和现货部位分别了结的方式来结束期现套利操作
可以分为牛市套利,熊市套利,蝶式套利三种 正向市场上的套利称为牛市套利 利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易 若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的
套利的经济学原理是“一价定律” 套利是期货投机的特殊方式 期货套利属于单向投机 套利获得利润的关键就是价差的变化
现货市场流通过程中的费用一般要低于期货市场的交割费用 当期货价格和现货价格的价差与持仓费出现较大偏离时，就存在期现套利机会 当期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利 当期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平时，套利者可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利
交割具有极大的便利性 交割价格盲区大大缩小 期现套利交易更容易进行 逼仓行情更容易发生
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