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股权自由现金流量＝企业自由现金流量－债权现金流量 股权自由现金流量＝税后净营业利润＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量 股权自由现金流量＝净利润＋利息费用＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量 股权自由现金流量＝净利润＋利息费用×（1－所得税税率）＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量
在企业的稳定增长阶段， 股权自由现金流量的永续增长率应小于股权资本成本 两阶段企业自由现金流量折现模型中， 如果预测从 n＋1年开始永续增长， 则永续价值应按 n＋1年进行折现 股权自由现金流量折现模型中， 计算永续价值的自由现金流量等于预测期最后一期的股权自由现金流量 对企业新发行债务和偿还本金等能否做出合理预测或判断， 决定着能否采用股权自由现金流量折现模型 处于稳定状态的企业， 其资本性支出与折旧和摊销之间基本抵消
公司的内在价值等于未来各年公司自由现金流量用权益资本成本贴现得到的现值之和 公司自由现金流量是归属于公司股东的现金流量 股权自由现金流量贴现模型中,股权的内在价值等于未来各年股权自由现金流量用公司的加权平均资本贴贴现得到的现值之和 股权自由现金流量指公司经营活动产生的现金流量在扣除业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配之后能够分配给股东的现金流量
①②③④⑥⑤ ①④②③⑥⑤ ①②③⑥④⑤ ④②①③⑥⑤
预测公司的未来现金流量 预测公司的残值或永续价值 计算公司资本成本 计算公司价值
采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值 从理论上看，若财务杠杆假设一致，企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价 从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济 对于金融机构来说，股权自由现金流量折现模型是较好的选择
企业自由现金流量等于股权自由现金流量和债权现金流量的合计值 企业自由现金流量与股权自由现金流量均是企业收益的一种形式， 但两者归属的资本投资者不同 与企业自由现金流量相比， 股权自由现金流量显得更为直观 如果企业当期需要偿还一笔大额的到期债务， 企业的自由现金流量和股权自由现金流量一定都是负值
股权自由现金流量指的是为股东带来的自由现金流量，即在调整利息支付、借债以及债务偿还之后剩余的属于股东可支配的自由现金流量 股权自由现金流量=企业自由现金流量-税后利息+债务增加 FTE法与APV法有同样的缺点，在最终作出投资决策之前，需要计算项目的借债能力 FTE法不能直接计算出股权的价值
预测公司未来的自由现金流量 预测公司的永续价值 计算加权平均资本成本 计算公司的整体价值
企业自有现金流量=股权自由现金流量+债权自有现金流量 股权自由现金流量是归属于企业权益资本提供方， 可以用于直接计算股东全部权益价值 与企业自由现金流量相比， 股权自由现金流量显得更为直观。 企业自由现金流是正数， 但股权自由现金流量可能是负值， 在这种情况下， 股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题 企业自由现金流量是归属于企业全部资本提供方， 只能用于直接计算企业整体价值
采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值 从理论上看， 若财务杠杆假设一致， 企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价 从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看， 采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济 对于金融机构来说， 股权自由现金流量折现模型是较好的选择
企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权现金流量 股权自由现金流量归属于企业权益资本提供方， 可以用于直接计算股东全部权益价值 与企业自由现金流量相比， 股权自由现金流量显得更为直观。 企业自由现金流量是正数， 但股权自由现金流量可能是负值， 在这种情况下， 股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题 企业自由现金流量归属于企业全部资本提供方， 只能用于直接计算企业整体价值
自由现金流量是经营活动所产生的现金流量，不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动 自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产增加后，能够支付给所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量 自由现金流量等于债权人自由现金流量加上股东自由现金流量 在持续经营的基础上，若不考虑非营业现金流量，公司除了维持正常的资产增长外，还可以产生更多的现金流量就意味着该公司有正的自由现金流量
营业现金流量比率 营业现金流量纳税保障率 自由现金流量比率 实性流动比率
预测公司的永续价值 计算加权平均资本成本 计算公司每股基本收益 预测公司未来的自由现金流量
自由现金流量=息税前营业利润×（1-所得税税率）-维持性资本支出-营运资本 自由现金流量=息税前利润×（1-所得税税率）-维持性资本支出-增量营运资本 自由现金流量-营业利润×（1-所得税税率）-维持性资本支出-增量营运资本 自由现金流量=息税前营业利润×（1-所得税税率）-维持性资本支出-增量营运资本
债权人现金流量 优先股东现金流量 债务人现金流量 不会影响实体自有现金流量的因素是( )。 股权自由现金流量
企业自由现金流量＝税后净营业利润－（资本性支出＋营运资本金增加） 企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权自由现金流量 企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋税后利息支出＋偿还债务本金－新借付息债务 企业自由现金流量＝经营活动产生的现金净流量－资本性支出
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