下列关于投资组合风险计量的表述中不正确的是-X题卡

股票组合的β系数反映股票投资组合相对于市场组合的变异程度股票组合的β系数是构成组合的个股β系数的加权平均数股票的β系数衡量个别股票的系统风险股票的β系数衡量个别股票的非系统风险

切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合直线的截距表示无风险利率，它可以视为等待的报酬率在M点的左侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M

组合投资的目的是为了降低投资风险并实现收益的最大化房地产业是最早应用组合投资管理的行业组合投资可以在风险既定的条件下实现收益的最大化组合投资可以在收益既定的前提下使风险尽可能降低

证券组合的风险只取决于组合内的各证券的风险影响证券组合的标准差不仅取决于单个证券的标准差，而且还取决于证券之间的协方差风险分散化效应有时使得机会集曲线向左凸出，并产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合对于一个含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

两项资产收益率之间没有相关性投资组合的风险最小投资组合可分散风险的效果比正相关的效果要大投资组合可分散风险的效果比负相关的效果要小

两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数投资组合能够分散掉的是非系统风险

集中托管，保障安全组合投资，分散风险严格监管、信息透明利益共享，风险共担

计量单元是相关资产或负债以单独或者组合方式进行计量的最小单位计量单元必须是单项资产或负债计量单元可以是资产组合、负债组合或资产和负债的组合对于市场风险或信用风险可抵销的金融资产、金融负债和其他合同，在符合条件的情况下，可以将该金融资产、金融负债和其他合同的组合作为计量单元

β系数可以为负数某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低 β系数反映的是证券的系统风险

投资组合机会集曲线的弯曲必然伴随分散化投资发生投资组合报酬率标准差小于各证券投资报酬率标准差的加权平均数组合风险会小于加权平均风险其投资机会集是一条直线

当相关系数为－1时，风险可以充分地相互抵消当相关系数为0时，投资组合能分散风险当相关系数为＋1时，投资组合不能降低任何风险证券组合的标准差等于组合中各个证券标准差的加权平均数

计量单元是相关资产或负债以单独或者组合方式进行计量的最小单位计量单元必须是单项资产或负债计量单元可以是资产组合、负债组合或资产和负债的组合对于市场风险或信用风险可抵销的金融资产、金融负债和其他合同，在符合条件的情况下，可以将该金融资产、金融负债和其他合同的组合作为计量单元

当投资充分组合时，可以分散掉所有的风险投资组合的风险包括公司特有风险和市场风险公司特有风险是可分散风险市场风险是不可分散风险

投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剩下的风险是系统风险在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的全部风险当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益率仍然是个别资产收益率的加权平均值在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险

证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关投资组合的β系数不会比组合中任一单个证券的β系数低资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率

两种预期收益具有同样的波动规律的资产在不允许卖空的情况下无法构建出预期收益率相同而风险更低的投资组合两种资产的收益波动存在相反趋势时，风险分散效果较好通过分散化可以将资产收益的风险降低到0 投资组合中包含的资产数量越多，风险降低的效果就越显著

标准差度量的是投资组合的非系统风险投资组合的贝塔系数等于被组合各证券贝塔系数的加权平均值投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的加权平均值贝塔系数度量的是投资组合的系统风险

房地产投资组合是不同类型资产的混合，不能只包括一种资产将不同类型的投资组合在一起，可以降低投资组合的风险，而投资组合的收益的变化很小投资多元化的价值来源于资产组合过程中获得的风险的下降投资者通常既关心投资的预期收益率，也关心投资的风险

组合投资的目的是为了降低投资风险并实现收益的最大化投资者可以在风险既定的条件下实现收益最大化组合投资可以使投资者在收益既定的前提下使风险尽可能降低房地产业是最早应用组合投资管理的行业

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下列关于投资组合风险计量的表述中，不正确的是( )。